Entenda por que o lucro da Uber despencou 96%

A Uber divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025 sob forte pressão do mercado. A empresa registrou lucro muito menor que no ano anterior, apesar do avanço na receita. Investidores acompanharam de perto cada indicador, devido às mudanças recentes na gestão e no ambiente competitivo global.

O desempenho financeiro encerrou uma sequência de trimestres de expansão acelerada. Embora a companhia tenha ampliado a base de viagens e entregas, a margem encolheu de forma significativa. Assim, o balanço se transformou em um retrato de desafios operacionais, custos crescentes e reações imediatas na bolsa.

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Resultados da Uber no 4º trimestre de 2025

No período, a receita da Uber somou cerca de US$ 10,8 bilhões, ante aproximadamente US$ 9,3 bilhões em igual trimestre de 2024. O avanço veio principalmente do segmento de mobilidade, com maior número de corridas em mercados maduros. Além disso, o braço de entregas manteve ritmo firme, puxado por pedidos recorrentes em grandes cidades.

O lucro líquido, porém, encolheu de forma expressiva. A empresa reportou aproximadamente US$ 80 milhões de lucro, frente a cerca de US$ 2 bilhões um ano antes. Assim, o resultado representou queda de cerca de 96% na última linha. Esse número chamou atenção de analistas, que esperavam recuo, mas não nesse patamar.

Em termos ajustados, o EBITDA ainda permaneceu positivo, porém com menor folga. A empresa registrou crescimento de custos em quase todas as frentes. Despesas com incentivos a motoristas, investimentos em tecnologia e compliance regulatório pesaram no balanço.

Por que o lucro da Uber caiu 96%?

Vários fatores explicam a redução tão expressiva do lucro da Uber no trimestre. Em primeiro lugar, custos operacionais subiram em ritmo superior ao da receita. A empresa elevou incentivos e bônus para motoristas, a fim de reduzir cancelamentos e tempos de espera. Essa estratégia ajudou a manter a demanda, contudo pressionou margens.

Em segundo lugar, a companhia intensificou gastos com segurança e regulação. Novas exigências em mercados da Europa e da América Latina ampliaram despesas jurídicas e de adequação. Além disso, autoridades locais reforçaram fiscalizações sobre direitos trabalhistas e tributação, o que trouxe obrigações adicionais.

A Uber também ampliou investimentos em tecnologia. A empresa desenvolve algoritmos de roteamento, sistemas antifraude e soluções para publicidade dentro do aplicativo. Esses projetos exigem equipes maiores e infraestrutura de nuvem mais robusta. Como resultado, as despesas de pesquisa e desenvolvimento cresceram com força.

Outro ponto relevante envolveu efeitos contábeis e não recorrentes. Reavaliações de participações em empresas investidas reduziram ganhos financeiros registrados em períodos anteriores. Em 2024, a companhia se beneficiou de valorização de ativos e créditos fiscais. Em 2025, esse suporte diminuiu de forma acentuada.

Como o mercado reagiu aos números da Uber?

O mercado reagiu de forma imediata à divulgação do balanço do quarto trimestre. As ações da Uber recuaram no pregão seguinte, com forte volume negociado. Parte dos investidores realizou lucros após a forte valorização acumulada em 2024. Outra parcela revisou projeções, diante da compressão de margens.

Analistas destacaram um ponto adicional: a troca do diretor financeiro. A empresa anunciou a saída do CFO anterior poucos dias antes da apresentação dos resultados. Em seu lugar, assumiu uma executiva com histórico em empresas de tecnologia e pagamentos digitais. O movimento gerou questionamentos sobre a estratégia de capital e o ritmo de investimentos.

Alguns bancos revisaram relatórios e ajustaram recomendações. Em geral, mantiveram foco nos fundamentos de longo prazo, porém reduziram estimativas de lucro para 2026. Paralelamente, casas de análise passaram a monitorar com mais atenção o fluxo de caixa livre da companhia. A preocupação se concentrou na capacidade de financiar projetos sem elevar demais o endividamento.

• Queda de 96% no lucro trimestral.
• Crescimento de custos com motoristas e regulação.
• Troca do diretor financeiro em momento sensível.
• Reação imediata das ações no mercado.

Quais as perspectivas futuras para a Uber após o trimestre?

Apesar da forte compressão no lucro, o cenário para a Uber ainda inclui frentes de expansão. A empresa segue com planos de ampliar serviços de mobilidade em cidades médias e regiões suburbanas. Além disso, pretende fortalecer o segmento de entregas de mercado e farmácia, que registra recorrência elevada.

A nova diretoria financeira sinalizou foco maior em disciplina de custos. A gestão promete rever contratos de fornecedores, otimizar gastos com marketing e priorizar projetos com retorno mais previsível. Essa abordagem busca recuperar margens sem reduzir a qualidade do serviço.

Ao mesmo tempo, a Uber avalia oportunidades em novas linhas de receita. Iniciativas em publicidade dentro do aplicativo, programas de fidelidade e parcerias com empresas de varejo podem ganhar força. Tais iniciativas tendem a exigir menos capital intensivo, o que agrada investidores preocupados com rentabilidade.

1. Reforçar controle de custos operacionais.
2. Focar serviços com maior margem, como publicidade.
3. Expandir entregas em mercados com grande densidade urbana.
4. Fortalecer governança após a troca do CFO.

No curto prazo, a performance da Uber dependerá da execução desse plano e do ambiente regulatório. Caso a empresa consiga equilibrar crescimento e rentabilidade, o mercado tende a ajustar as expectativas de forma gradual. Assim, o quarto trimestre de 2025 se torna um ponto de inflexão para a estratégia da companhia no segmento global de mobilidade e entregas.