BYD fecha acordo de 10 mil carros com Localiza
Apenas alguns dias após a Stellantis anunciar mais um serviço de assinatura no Brasil, a BYD fechou um acordo com a Localiza, empresa brasileira de aluguel de veículos. A montadora chinesa irá vender 10 mil veículos híbridos e elétricos para a locadora nos próximos dois anos.
O acordo encerra a discussão no mercado sobre se as marcas chinesas estariam dispostas a vender para locadoras, ou manteriam o foco no consumidor final, considerado um segmento com margens maiores.
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Para a Localiza, com a nova onda de fábricas em território brasileiro, montadoras como a BYD precisariam de uma escala maior para competir com rivais instaladas aqui. Essa necessidade, então, levaria à venda no B2B.
"O acordo também tem o objetivo de oferecer aos clientes da Localiza um portfólio ainda mais completo e moderno de veículos," afirmou Bruno Lasansky, CEO da locadora, ao Brazil Journal.
Entre as 10 mil unidades comercializadas, a Localiza terá todos os modelos da BYD disponíveis no seu portfólio, entre eles o Song Plus, Song Pro, Dolphin e Dolphin Mini, entre outros.
Tyler Li, presidente da BYD Brasil, disse que o acordo é "estratégico para acelerar a jornada" da companhia no Brasil. Já que a Movida também possui modelos chineses em sua frota, apesar de um número proporcionalmente menor à sua frota de 268 mil carros.
Em comparação, a Localiza possui cerca de 630 mil veículos, e uma grande parte de sua receita vem da venda de usados. No entanto, é necessário projetar da forma correta a depreciação do negócio, ou seja, a diferença entre o preço de compra e a estimativa do valor de venda dos carros, descontadas as despesas. O cálculo errado pode custar caro nesse nicho.
Por enquanto, a curva de depreciação de carros híbridos e elétricos ainda é uma dúvida, por isso, a Localiza criou um modelo proprietário para estimar esse valor. A ação da empresa subiu 73% nos últimos 12 meses e, após uma alta de 16% no último mês, retorna a níveis não vistos desde o começo de 2024. De forma que é possível negociar 13x do lucro estimado para este ano e 10,5x para 2027.
Em nota publicada pelo Itaú BBA, o banco afirma que a companhia, uma ação líquida e com R$ 57 bi de market cap, aproveita o benefício do fluxo de capital para a B3, que já está em R$ 31 bilhões desde o começo do ano.
"Se você acredita que o fluxo para mercados emergentes deve continuar, dado o debasement do dólar e a diversificação para fora dos EUA, a Localiza continua sendo uma boa alternativa de beta [um papel que deve acompanhar o mercado], com mais assimetrias positivas para o lucro e o valuation do que o contrário", escreveu Daniel Gasparete, responsável pela companhia no Itaú.
"Dito isso, o valuation atual oferece pouca margem para erro, o que significa que os investidores devem ficar atentos ao tamanho de sua posição e às mudanças na narrativa macroeconômica", concluiu.
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