O IPCA-15 registrou em agosto sua primeira deflação em um ano, recuando 0,40% e levando a taxa acumulada em 12 meses para 4,24%, abaixo do teto da meta do Banco Central. O resultado veio melhor que as projeções do mercado, impulsionado pelas fortes quedas na energia elétrica residencial (-6,25%), decorrente do bônus de Itaipu, nos transportes (-1,0%), devido a passagens aéreas e combustíveis, e no grupo de alimentos e bebidas (-0,57%).
O IPCA-15 registrou em agosto a primeira deflação em um ano graças às quedas nos preços da energia elétrica, dos alimentos e de transportes, com a taxa em 12 meses indo abaixo do teto da meta do Banco Central.
Em agosto, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) caiu 0,40%, após alta de 0,06% em julho, de acordo com os dados divulgados nesta quarta-feira pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
A última vez que o índice registrou deflação foi em agosto de 2025, de 0,14%.
Em 12 meses, o IPCA-15 passou a um avanço de 4,24% em agosto, contra 4,52% em julho, ficando abaixo do teto da meta pela primeira vez desde abril. O objetivo para a inflação é de 3% medido pelo IPCA, com margem de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.
Os resultados foram mais fracos do que as expectativas em pesquisa da Reuters, de recuo de 0,30% na comparação mensal e de alta de 4,34% em 12 meses.
Analistas vêm reduzindo suas projeções para a inflação na pesquisa Focus divulgada pelo Banco Central. Na mais recente, divulgada na segunda-feira, a projeção para a alta do IPCA este ano era de 5,02%.
"Apesar da surpresa baixista estar concentrada em itens mais voláteis, o balanço qualitativo segue benigno no curto prazo. Os núcleos vieram melhores do que o esperado", disse Leonardo Costa, economista do ASA.
No início do mês, o BC cortou a taxa básica de juros Selic em 0,25 ponto percentual pela quarta reunião seguida, a 14,00% ao ano, e deixou os próximos passos em aberto em meio a uma melhora no cenário corrente, argumentando que manterá "a restrição adequada" para assegurar a convergência da inflação à meta.
No entanto, um mercado de trabalho ainda sólido e medidas de incentivo do governo favorecem o consumo, ficando no radar do BC, bem como a expectativa de um El Niño forte.
"Para o Banco Central, o resultado é positivo e reduz um pouco a pressão sobre o cenário inflacionário. Mas ainda é cedo para comemorar uma vitória definitiva contra a inflação", disse Pablo Spyer, conselheiro da Ancord. "Agora começa o teste de verdade: saber se a inflação continuará desacelerando sem a ajuda dos efeitos sazonais e temporários."
Em agosto, o grupo Habitação registrou deflação de 1,41%, após alta de 0,97% em julho. O resultado se deveu à queda de 6,25% da energia elétrica residencial, principal impacto negativo no índice geral, devido à incorporação do bônus de Itaipu nas faturas de agosto.
O bônus é um valor distribuído a milhões de consumidores residenciais e rurais todo ano após apuração do saldo registrado na conta de comercialização da energia da usina hidrelétrica binacional no ano anterior.
No mês de agosto, a bandeira tarifária da energia elétrica no Brasil permaneceu amarela, o que representa um custo adicional de R$1,885 a cada 100 kWh consumidos.
Já a queda dos preços de Alimentos e bebidas foi de 0,57% em agosto, depois de recuo de 0,66% no mês anterior. A alimentação no domicílio caiu 0,97%, com destaque para os resultados do tomate (-27,38%), da batata-inglesa (-25,14%), da cenoura (-17,05%) e do café moído (-2,31%).
Os custos do grupo Transportes, por sua vez, recuaram 1,0% em agosto, depois de alta de 0,11% em julho. Houve queda nos preços da passagem aérea (-13,30%) e dos combustíveis (-1,43%) -- etanol (-3,63%), gasolina (-1,23%) e óleo diesel (-0,71%).
Nas contas de Rafael Rondinelli, economista da MAG Investimentos, a queda nas passagens aéreas ajudou a inflação de serviços a desacelerar a 0,07%, de 0,41% em julho.
O IPCA-15 estima a variação de preços coletados entre meados do mês anterior até meados do mês de referência na comparação com o período imediatamente antecedente.
(Edição de Isabel Versiani e Pedro Fonseca)
