Analistas do BTG Pactual elevaram a recomendação das ações da Petrobras para compra ante neutra, bem como o preço-alvo dos papéis para R$56 ante R$40, destacando que a petrolífera está em uma posição única para se beneficiar dos preços mais altos do petróleo.
"A Petrobras continua oferecendo um 'valor de escassez', por ser uma das poucas empresas integradas de energia de mercados emergentes atraentes e uma das poucas estatais brasileiras listadas no mercado", citaram Rodrigo Almeida e Gustavo Cunha, em relatório com data de domingo.
Outro motivo para o "upgrade", de acordo com os analistas, é que a companhia apresenta um perfil de produção robusto e de baixo custo, o que a coloca em uma posição muito competitiva em relação aos seus pares globais.
O terceiro motivo elencado pela equipe do BTG para a decisão, e destacado como o mais importante, é a previsão dos analistas de que, com o barril Brent a US$80/barril e preços de combustíveis ajustados, a Petrobras voltará a gerar fluxo de caixa excedente nos próximos trimestres.
Eles afirmaram estar alinhados com o guidance de produção da companhia para 2026 e estimam yield de fluxo de caixa livre para o acionista (FCFE) de cerca de 10% e de dividendo ao redor de 9% para 2026. Para 2027, veem yield de FCFE de cerca de 13% e de dividendo de aproximadamente 11%, com Brent a US$70/barril.
Na visão dos analistas, os preços mais elevados do Brent e os preços domésticos de combustíveis ajustados -- somados ao programa de subvenção ao diesel -- melhoram significativamente as perspectivas de geração de FCFE da Petrobras e sua capacidade de pagamento de dividendos no curto prazo.
Até a última sexta-feira, as ações preferenciais da Petrobras acumulavam alta de quase 45%.
