Economistas ouvidos pelo Banco Central elevaram suas estimativas para a taxa básica de juros e para a inflação neste ano e no próximo, de acordo com o boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira pela autoridade monetária.
Já a expectativa de inflação para 2028 -- que vem sendo apontada como foco de preocupação pelas autoridades do Banco Central -- apresentou leve recuo.
Os participantes do mercado passaram a ver a Selic ao final deste ano em 13,50% ao ano, ante 13,25% na semana anterior, enquanto para 2027 a mediana das estimativas ficou em 11,50%, ante 11,25% na semana anterior. O Focus mostrou ainda que os economistas ainda esperam que o Comitê de Política Monetária do Banco Central mantenha a Selic em 14,25% em sua próxima reunião na semana que vem.
Já para a inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), referência para o regime de metas de inflação, a estimativa dos economistas ficou em 5,11% ao final deste ano, ante 5,09% na semana anterior, na décima terceira semana seguida de elevação nesta projeção, ao passo que, para 2027, as contas foram para 4,03%, ante 4,02%.
Para 2028, a projeção para o IPCA foi a 3,65%, de 3,66% na semana anterior. O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, e o diretor de Política Monetária, Nilton David, destacaram recentemente desconforto com a desancoragem das expectativas de inflação para 2028, reforçando que a autoridade monetária agirá para assegurar o cumprimento da meta.
A meta contínua de inflação perseguida pelo BC é de 3,00% ao ano, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Ou seja, as estimativas dos economistas para este ano colocam o IPCA acima do teto da meta e, para os dois anos subsequentes, acima do centro da meta.
Os participantes da pesquisa também ajustaram suas estimativas para a taxa de câmbio neste ano para R$5,15 por dólar, ante R$5,16 na semana anterior, e reduziram a estimativa para o ano que vem para R$5,20, ante R$5,25. As contas para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano ficaram em 1,91%, ante 1,90% na semana anterior, enquanto para 2027 a projeção foi mantida em 1,70%.
Veja abaixo as principais projeções do mercado para a economia brasileira, de acordo com a pesquisa semanal do BC com cerca de 100 instituições financeiras:
Expectativas de mercado 2026 2026 2027 2027
Mediana Há 1 Hoje Há 1 Hoje
semana semana
IPCA (%) 5,09 5,11 4,02 4,03
PIB (%) 1,90 1,91 1,70 1,70
Dólar (fim de período-R$) 5,16 5,15 5,25 5,20
Selic (fim de período-% 13,25 13,50 11,25 11,50
a.a.)
Preços administrados (%) 4,98 4,98 3,81 3,84
Conta corrente (US$ bi) -59,40 -59,40 -60,70 -61,40
Balança comercial (US$ bi) 76,20 76,20 75,50 75,00
IDP (US$ bi) 75,00 75,00 79,00 78,50
Dívida líquida pública 69,80 69,80 73,48 73,50
(%/PIB)
