Ata do Fed mostra mais membros prontos para preparar terreno para aumento de juros

Preocupações das autoridades do Federal Reserve sobre a inflação que está sendo alimentada ‌pela guerra do Irã se intensificaram no mês passado, com um número cada vez maior delas dizendo que o banco central dos Estados Unidos deveria preparar o terreno para um possível aumento da taxa, um sinal de que o novo presidente Kevin Warsh herdará uma equipe de banqueiros centrais cada vez mais dura.

Além disso, a maioria das autoridades do Fed, em sua reunião de 28 e 29 de abril, disse que pode ser necessário algum aperto na política monetária caso a inflação continue persistentemente acima da meta de 2% do banco central.

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"Para abordar ⁠essa possibilidade, muitos participantes indicaram que teriam preferido remover a linguagem da declaração pós-reunião que sugeria um viés de flexibilização em relação à provável direção ‌das futuras decisões do comitê sobre a taxa de juros", mostrou a ata da reunião.

A leitura da reunião de política monetária do Fed mais dividida em uma geração acrescentou detalhes críticos sobre as mudanças em dois blocos de autoridades do Fed que aguardavam para receber Warsh - ‌um crescente, cauteloso com a inflação decorrente da guerra no Irã e com qualquer ‌conversa sobre futuros cortes nas taxas de juros, e um decrescente, ainda inclinado a reduzir os custos dos empréstimos.

O principal culpado ⁠pelo aumento da tendência "hawkish" (mais dura) entre os membros foram - novamente - as pressões inflacionárias agravadas pela guerra liderada pelos EUA e por Israel contra o Irã. O conflito, que já dura quase três meses, elevou os preços da energia e alimentou as pressões de custo em uma gama cada vez maior de bens e serviços.

A ata mostrou que a reunião de abril - a última presidida por Jerome Powell - foi a segunda consecutiva em que mais autoridades sentiram que um aumento dos juros poderia ser apropriado se a inflação permanecesse acima da meta do que na reunião ‌anterior.

Warsh, que diz gostar de uma "boa briga de família" e que já apresentou argumentos a favor de juros mais baixos, será empossado como presidente ‌do Fed em uma cerimônia na Casa Branca ⁠organizada pelo presidente Donald Trump, que ⁠o nomeou e que tem sido explícito em suas exigências de cortes profundos nos juros. A ata mostrou como será difícil prevalecer em um argumento a ⁠favor de uma política monetária mais frouxa, embora o próprio Trump tenha recentemente minimizado ‌essas expectativas.

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), o ‌órgão de fixação de taxa de juros do Fed, deixou os juros de curto prazo inalterados em uma faixa de 3,50% a 3,75% no mês passado, mas quatro membros discordaram, o maior número desde 1992.

Além disso, as dissidências foram mistas. Uma autoridade - o diretor Stephen Miran, outro nomeado por Trump que deixará o Fed na sexta-feira para dar lugar a Warsh - discordou, a favor, novamente, ⁠de um corte na taxa de juros. Três outros, por sua vez, discordaram do uso contínuo da linguagem na declaração de política monetária que sugere que o Fed ainda pode reduzir os juros.

Esses três - e outros nas semanas seguintes à reunião - apontam para uma inflação que está bem acima da meta de 2% do Fed e que provavelmente se afastará ainda mais dela no curto prazo, graças ao aumento das pressões sobre os preços com a guerra no Irã. O conflito fez ‌com que os preços do petróleo subissem mais de 50%, e os dados mais recentes sobre a inflação ao consumidor e no atacado mostram que as pressões sobre os preços começaram a se ampliar para além do setor de energia.

Eles também observam que uma taxa ⁠de desemprego estável e dois meses de criação de empregos mais fortes do que o esperado indicam que o mercado de trabalho permanece resiliente e não precisa de taxas de juros mais baixas para se sustentar.

Após oito anos com Powell no comando, Warsh convocará sua primeira reunião do Fed em 16 e 17 de junho, sem nenhuma perspectiva de mudança nas taxas de juros e, certamente, nenhum corte.

Os mercados de títulos dos EUA e do mundo, na verdade, refletem cada vez mais a convicção de que o Fed e outros bancos centrais importantes elevarão os juros em breve para se protegerem contra a inflação induzida pela guerra. O rendimento da nota do Treasury dos EUA de 2 anos, um indicador das expectativas de política do Fed, disparou de pouco menos de 3,40% em 27 de fevereiro, um dia antes de os EUA e Israel lançarem ataques aéreos contra o Irã, para acima de 4,10% na terça-feira.

Enquanto isso, uma pesquisa da Reuters na terça-feira mostrou uma grande mudança entre os economistas em relação às expectativas anteriormente sólidas de cortes nas taxas de juros este ano, com menos de 50% projetando agora uma redução até dezembro, em comparação com dois terços apenas um mês antes. Aproximadamente metade não vê nenhuma mudança nas taxas este ano, e alguns entrevistados previram pelo menos um aumento das taxas.