O JP Morgan rebaixou a recomendação do real e dos títulos públicos de "overweight" para "marketweight" após a vitória inesperada de Lula contra Flávio Bolsonaro. Segundo os analistas, o resultado exigirá uma reavaliação dos ativos, com previsão de queda nos setores cíclicos e alta das exportadoras pela desvalorização cambial. O banco alerta para o risco de acionamento do circuit breaker e monitora a reação da oposição, a composição do novo governo e a resposta dos mercados.
O JP Morgan rebaixou a recomendação do real e dos títulos públicos nacionais de "overweight" para "marketweight" após o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) vencer o senador Flávio Bolsonaro (PL) e conquistar o seu quarto mandato.
De acordo com Vinicius Moreira e equipe, o resultado considerado inesperado deve levar a uma "reavaliação significativa" dos ativos quando as negociações forem retomadas nesta segunda-feira, já que os mercados haviam precificado um resultado diferente.
Com a eleição agora decidida, os analistas do JP Morgan destacaram três questões que consideram importantes de se acompanhar: a postura da oposição em relação ao resultado, após Flávio Bolsonaro não ter reconhecido o resultado; a composição do novo governo; e a reação do mercado, com atenção especial à forma como as variações nos preços dos ativos e nas expectativas influenciam as perspectivas de política pública.
"Em termos setoriais, os setores cíclicos domésticos devem sofrer forte queda, enquanto as empresas exportadoras devem apresentar desempenho superior, impulsionadas pela desvalorização da moeda", disseram.
"É importante ter em mente que é provável que haja acionamento dos circuit breakers na segunda-feira[...]. Esperamos que pelo menos parte disso ocorra."
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