A Petrobras (PETR4) divulgou, na noite desta quinta-feira (6), o balanço de resultados do terceiro trimestre de 2025 e surpreendeu positivamente o mercado. A estatal registrou lucro líquido de R$ 32,7 bilhões, alta de 23% em relação ao trimestre anterior.
Segundo a Petrobras, o resultado foi impulsionado pela produção de 3,14 milhões de barris de óleo equivalente por dia, além de uma leve recuperação nos preços internacionais do petróleo. O desempenho operacional também favoreceu um fluxo de caixa de R$ 53,7 bilhões (US$ 9,9 bilhões) no período.
De acordo com o diretor financeiro e de relacionamento com investidores, Fernando Melgarejo, a empresa segue "gerando resultados financeiros positivos e retorno aos acionistas, mesmo diante do novo patamar de preços do petróleo".
Petrobras (PETR4) tem bom fluxo de caixa e alavancagem
Após um segundo trimestre fraco, os resultados da Petrobras no 3T vieram acima das expectativas do mercado. O lucro líquido do trimestre, de US$ 6,02 bilhões, avançou 2,7% em relação ao mesmo período de 2024, enquanto o Ebitda ajustado somou US$ 11,7 bilhões, alta de 2,2% na mesma base de comparação. A estatal ainda anunciou o pagamento de R$ 12,2 bilhões em dividendos.
Para os analistas da XP, o Ebitda ajustado superou as estimativas da casa em 5%. "O lucro líquido foi de aproximadamente US$ 6,1 bilhões, 37% acima da estimativa da XPe", disse a XP. A XP destacou ainda o aumento do capex, que chegou a US$ 4,9 bilhões, mas ressaltou que a geração de caixa livre para o acionista (FCFE) se manteve sólida, em US$ 2,2 bilhões.
O BTG Pactual também avaliou que "a Petrobras surpreendeu positivamente", com um EBITDA ajustado superando em 4% as projeções da casa.
O relatório do BTG ainda observou que a dívida bruta da companhia subiu para US$ 71 bilhões, aproximando-se do teto de endividamento de US$ 75 bilhões. Mesmo assim, a alavancagem se manteve estável em 1,53 vez a relação dívida líquida/Ebitda.
"O trimestre reforçou como a dinâmica operacional da Petrobras continua a se traduzir em fluxo de caixa e dividendos, mesmo em um ambiente de preços de petróleo menores", disse o BTG.
Ainda de acordo com as casas, os investidores devem reagir positivamente aos resultados da Petrobras (PETR4) na sessão de hoje.
