O Banco Central Europeu (BCE) vendeu alguns de seus ativos em dólares no início do ano passado e reduziu o peso do dólar em suas reservas cambiais, no que considerou um reequilíbrio normal de sua carteira.
O banco minimizou a importância da medida, que ocorreu antes da turbulência no mercado gerada pelo anúncio de tarifas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em abril passado.
O BCE gerou um ganho de 909 milhões de euros (US$1,07 bilhão) com essa transação no primeiro trimestre e investiu todos os rendimentos em ativos em ienes japoneses, informou em suas contas financeiras na quinta-feira.
A imprevisibilidade da política econômica dos EUA e a forte queda no valor do dólar no ano passado geraram especulações de que alguns grandes detentores de ativos norte-americanos estavam reduzindo sua exposição.
"Durante o primeiro trimestre de 2025, o BCE vendeu uma pequena parte de suas reservas em dólares norte-americanos e reinvestiu integralmente os rendimentos em ienes japoneses", afirmou o BCE.
"Isso foi parte de um reequilíbrio padrão da composição de suas reservas internacionais para se alinhar com a alocação alvo", disse o BCE.
O valor da transação não foi divulgado. No entanto, dados do BCE mostram que as reservas em dólares caíram de US$51,9 bilhões para US$50,9 bilhões no ano passado, enquanto as reservas em ienes aumentaram de 1,5 trilhão para 2,1 trilhões de ienes.
Calculado em euros, o peso do dólar nos ativos em moeda estrangeira do BCE caiu de 83% no ano anterior para 78%. No entanto, parte disso provavelmente se deve à desvalorização do dólar.
Os dados mostraram que a participação do dinheiro em espécie nas reservas também aumentou.
A maioria das reservas internacionais na zona do euro é mantida pelos bancos centrais nacionais e não pelo BCE.
No ano inteiro, o BCE gerou outra perda financeira, mas previu um retorno ao lucro neste ano ou no próximo.
O BCE vem tendo perdas há anos devido ao impacto financeiro prolongado de seus esquemas de estímulo, encerrados há muito tempo. Esses esquemas estiveram em operação por quase uma década antes e durante a pandemia da Covid-19, mas muitos dos títulos comprados na época permanecem nos balanços do BCE.
Como as taxas de juros subiram acentuadamente desde então, o banco agora é forçado a fazer grandes pagamentos de juros sobre o dinheiro impresso na época, já que o excesso de liquidez no sistema financeiro ainda é de cerca de 2,4 trilhões de euros.
O BCE perdeu 1,3 bilhão de euros em 2025, abaixo dos 7,9 bilhões de euros do ano anterior, e está transportando para o futuro cerca de 10,5 bilhões de euros em perdas, com provisões reduzidas a zero.
Isso sugere que, mesmo que o banco volte a ter lucro este ano, compensar essas perdas e reconstruir as provisões levará anos, e pode levar até a próxima década para que ele possa pagar dividendos novamente.
