As expectativas de inflação da zona do euro estão aumentando devido às consequências da guerra do Irã, mas o crescimento econômico está fraquejando, de acordo com pesquisas separadas do Banco Central Europeu, o que levanta um dilema de política monetária uma vez que forças opostas puxam o bloco em direções diferentes.
O BCE deve manter as taxas de juros na reunião de quinta-feira, mas é provável que aumentos estejam na mesa na próxima reunião, em junho, uma vez que as autoridades estão preocupadas com o fato de que um choque inicial de preços induzido pela energia possa se prolongar e aumentar a inflação no longo prazo.
O dilema é que os aumentos dos juros ajudam a aliviar a pressão dos preços, mas também atingem o crescimento econômico, que já está sofrendo com a alta da energia, as tarifas e a incerteza, aumentando o risco de que a luta do BCE contra a inflação agrave uma situação já precária.
A Pesquisa de Expectativas do Consumidor do BCE mostrou que as expectativas de inflação para um ano à frente saltaram de 2,5% no mês anterior para 4,0% em março, enquanto as apostas para três anos à frente subiram de 2,5% para 3,0%, ambas bem acima da meta de 2% do BCE.
Porém, a pesquisa trimestral do banco central sobre empréstimos bancários indicou que os credores tornaram seus critérios de aprovação de empréstimos mais rigorosos do que o esperado nos três meses até março e esperavam continuar fazendo isso neste trimestre.
As pesquisas foram divulgadas apenas um dia depois que a própria pesquisa do BCE com empresas mostrou uma moderação nas expectativas de lucros e salários, já que os preços da energia aumentam os custos e enfraquecem as margens.
"Em conjunto, as três pesquisas pintam um quadro sombrio", disse Alexander Valentin, da Oxford Economics. "Consideramos esses dados como mais uma evidência para os próximos aumentos das taxas pelo BCE, apesar do dilema entre crescimento e inflação em que o Conselho do BCE se encontra agora."
