JPMorgan eleva recomendação de BTG Pactual para "overweight"
Analistas do JPMorgan elevaram a recomendação das units do BTG Pactual para "overweight", bem como o preço-alvo, de R$61 para R$66, destacando que o maior banco de investimentos da América Latina parece cada vez mais preparado para qualquer cenário.
"Nós enxergamos continuidade dos ganhos de participação de mercado e crescimento acima da indústria, mesmo em um cenário macro mais fraco; uma combinação de resultados resiliente; e potencial adicional vindo da expansão internacional e da alavancagem operacional", afirma relatório assinado por Yuri Fernandes e equipe com data de domingo.
Eles destacaram que o valuation reforça a tese de investimento. O BTG, acrescentaram, negocia atualmente com um múltiplo preço/lucro estimado para 2027 de 8,3 vezes, para uma taxa de crescimento anual composto (CAGR) de lucro por ação (EPS) de cerca de 20% (2025-2027), e a um preço sobre valor patrimonial por ação de 2,3 vezes estimado para 2026, para um ROE de aproximadamente 25%-26%.
Eles destacaram que, embora os papéis não estejam tão baratos quanto em dezembro de 2024, o negócio também é hoje de maior qualidade. "E vemos a combinação de qualidade + liquidez neste ponto de entrada como atraente."
"O BTG permanece nossa principal escolha no segmento de mercados de capitais, enquanto mantemos recomendação 'overweight' para XP como uma "opcionalidade barata" à queda de juros no Brasil", acrescentaram.
Na bolsa paulista, por volta de 13h20, as units do BTG Pactual avançavam 2,69%, a R$52, enquanto o Ibovespa, referência do mercado acionário brasileiro, subia 1,07%.
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