Após abrirem em alta por ceticismo com o pacote fiscal de R$ 60 bilhões aprovado no Senado, as taxas dos DIs fecharam em queda nesta sexta-feira. O alívio na curva de juros decorreu de uma realização de lucros estimulada pela inflação ao produtor (PPI) dos EUA abaixo do esperado e por vendas no varejo doméstico acima das projeções. O mercado também monitorou a fala do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, que destacou a credibilidade como fator essencial para a redução dos prêmios de risco.
Após uma abertura em alta, as taxas dos DIs passaram a cair na maior parte da curva, em meio a um ajuste enquanto os investidores avaliavam o pacote fiscal aprovado pelo Senado e os últimos dados econômicos domésticos e externos.
No fim da tarde, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2028 estava em 14,28%, estável ante o ajuste da véspera. Já a taxa do DI para janeiro de 2035 estava em 15,155%, ante 15,249% da sessão anterior.
Na noite de quinta-feira, o Senado aprovou o texto-base de projeto de lei complementar que prevê a adoção de uma série de medidas fiscais com impacto previsto de até R$60 bilhões em 2027 para garantir as metas de superávit sem precisar alterá-las. Contudo, os senadores só devem analisar emendas que ainda podem modificar seu conteúdo na próxima terça-feira.
O pacote foi bem recebido pelo mercado quando foi inicialmente sinalizado, mas a dimensão das medidas desagradou os investidores, que as consideraram insuficientes, gerando insegurança.
"O pacote que o governo anunciou é insuficiente e os investidores veem isso claramente", disse o estrategista-chefe e sócio da EPS Investimentos, Luciano Rostagno.
Essa percepção negativa fez os DIs subirem na abertura. Contudo, os dados de inflação dos EUA abaixo do esperado mudaram o cenário.
O índice de preços ao produtor para a demanda final subiu 0,3% no mês passado, após alta de 1,4% em setembro em dado revisado para cima, informou nesta sexta-feira o Escritório de Estatísticas do Trabalho do Ministério do Trabalho. Economistas consultados pela Reuters previam alta de 0,4%, após um salto de 1,3% em setembro informado anteriormente.
"O PPI dos EUA que veio um pouco abaixo do esperado, o que trouxe um pouco de alívio para os DIs, além do fato que tinha subido bastante nos últimos dias, o que acabou suscitando uma pequena realização", disse Rostagno
Na agenda econômica doméstica, o destaque do dia ficou com os dados de vendas varejistas, que surpreenderam ao aumentar 0,2% em setembro na comparação com o mês anterior, contrapondo-se às perdas da indústria e dos serviços no mês e reforçando um quadro de relativa estabilidade do setor.
Números divulgados mais cedo pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostraram ainda que as vendas registraram alta de 1,7% em relação ao mesmo mês do ano passado. Pesquisa da Reuters apontava expectativas de queda de 0,2% na comparação mensal e de alta de 1,0% na base anual..
Além disso, também pela manhã, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, disse que a autarquia não consegue controlar a curva de juros, acrescentando que, sempre que o BC fixa as taxas de juros em um nível considerado incompatível com seu mandato, as percepções de risco se espalham para outros prazos ao longo da curva do mercado de juros futuros, levando os investidores a exigir prêmios mais altos.
"Única maneira de comprimir prêmio é comprimindo riscos, o que está diretamente envolvido com credibilidade", disse ele em um evento organizado pelo Barclays.
