A indústria da Zona do Euro desacelerou em outubro, com o PMI caindo para 52,7 ante 52,9 em setembro, mas manteve um ritmo sólido de crescimento. O setor demonstrou resiliência e alta nas contratações, apesar da desaceleração em novos pedidos e de impactos na França e Itália. Contudo, gargalos no abastecimento e a disparada nos custos de insumos e energia pressionam as margens operacionais das fábricas, elevando a pressão sobre o Banco Central Europeu para novos aumentos nas taxas de juros.
O crescimento da atividade industrial na zona do euro manteve-se estável em outubro, embora tenha apresentado uma desaceleração, à medida que o crescimento dos novos pedidos diminuiu e o aumento dos custos com energia e as interrupções na cadeia de suprimentos pressionaram as margens, segundo uma pesquisa divulgada nesta segunda-feira.
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) do Setor Manufatureiro da Zona Euro da S&P Global caiu para 52,7 no mês passado, ante 52,9 em setembro — que foi a maior marca desde maio de 2022 —, mas ficou acima da estimativa preliminar de 52,4. Valores acima de 50,0 indicam crescimento da atividade.
Os números sugerem que os fabricantes estão se mantendo firmes apesar das tarifas, dos conflitos e do aumento dos custos de energia, mas a alta nos preços dos insumos aumenta a pressão sobre o Banco Central Europeu para que ele aumente as taxas de juros novamente.
"Mais um resultado sólido do PMI prolonga o melhor período de crescimento do setor manufatureiro da zona do euro em mais de quatro anos", afirmou Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Global Market Intelligence.
"O crescimento sustentado registrado desde fevereiro traça um quadro encorajador de resiliência para o setor manufatureiro, que tem sido afetado pelos ventos contrários das tarifas e dos conflitos no Oriente Médio e na Ucrânia e, em particular, pelo aumento nos custos e pelas dificuldades de abastecimento que esses fatores causaram."
Os futuros do petróleo bruto vêm sendo negociados a mais de US$116 por barril, cerca de 60% acima dos níveis anteriores à guerra no Irã.
O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas na semana passada, como esperado, mas economistas consultados pela Reuters no mês passado afirmaram que haveria um novo aumento em dezembro. Sua presidente, Christine Lagarde, também anunciou que deixará o cargo em fevereiro próximo.
O total de novos pedidos para as fábricas — um importante indicador da demanda — cresceu em ritmo mais lento em outubro, mesmo com os pedidos de exportação registrando seu maior aumento em mais de quatro anos e meio. Seis dos oito países da zona do euro acompanhados pela pesquisa registraram crescimento na atividade. França e Itália foram as exceções.
A produção industrial recuou para 52,8, o menor nível em quatro meses, ante 53,6 em setembro, embora tenha permanecido acima da média de longo prazo da pesquisa. As indústrias contrataram pessoal pelo terceiro mês consecutivo.
Os custos operacionais das fábricas subiram no ritmo mais rápido em cinco meses em outubro, e as empresas aumentaram acentuadamente os preços de venda em resposta a isso, embora o ritmo de aumento tenha permanecido praticamente inalterado em relação a setembro.
"Com a inflação dos custos dos insumos subindo acentuadamente novamente em outubro, atingindo uma das taxas mais altas observadas nos últimos quatro anos devido aos preços mais altos da energia e aos gargalos no abastecimento, os dados mais recentes do PMI aumentam a pressão sobre o BCE para que ele aumente ainda mais as taxas nos próximos meses, representando mais um obstáculo para as empresas", acrescentou Williamson.
As tensões na cadeia de suprimentos se intensificaram ao longo do mês e os prazos de entrega se prolongaram, atingindo o pior nível desde junho. Os fabricantes aumentaram os volumes de compras no ritmo mais rápido em quase quatro anos e meio, ao mesmo tempo em que acumularam estoques de matérias-primas pela primeira vez desde dezembro de 2022.
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