Juros maiores pressionam lucro da Log no 4º tri
A Log Commercial Properties teve lucro líquido de R$78,68 milhões no quarto trimestre de 2025, uma queda de 21,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, em balanço pressionado em parte por impacto da alta de juros.
A empresa também anunciou um acordo de R$1,05 bilhão para venda de 12 ativos operacionais, levantando recursos para plano de investimentos previsto para este ano.
O desempenho operacional da Log medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) cresceu 3,9% no quarto trimestre sobre um ano antes, para R$148,1 milhões, segundo balanço publicado nesta quarta-feira.
A empresa, que desenvolve, aluga e administra galpões logísticos, teve no período receita líquida 16,6% maior, a R$65,22 milhões. Analistas, em média, esperavam faturamento de R$67,40 milhões, segundo dados da LSEG.
"Com Selic mais alta, acabamos tendo despesas mais elevadas", disse o diretor financeiro, Rafael Saliba. Segundo o balanço, o CDI médio mensal no quarto trimestre do ano passado foi 34,36% maior que um ano antes.
"A companhia, como parte de seu plano de investimento, se financia com capital próprio que vem das reciclagens de ativos e a gente também tem captação de financiamento no mercado. A gente está com menor spread histórico", disse Saliba.
Depois de uma liquidação antecipada de R$300 milhões em debêntures em outubro, o custo efetivo consolidado da dívida foi de CDI+1,15% ante CDI+1,71% um ano antes.
"Com essa perspectiva de queda da Selic (este ano), nós já vemos melhora da liquidez de nossos ativos e até perspectiva de preço melhorando um pouco. Nosso portfolio nos permite trabalhar com uma expectativa de retorno muito favorável nos novos projetos", disse Saliba.
A Log teve lucro líquido de R$363,5 milhões em 2025, alta de 5,6%, com lucro por ação avançando 2,8%, para R$4,06. A previsão da empresa era um resultado positivo entre R$350 milhões e R$450 milhões. O Ebitda subiu 22% no ano, a R$602 milhões.
NOVO VEÍCULO DE INVESTIMENTO
A Log também anunciou acordo vinculante de R$1,05 bilhão para venda de 12 ativos operacionais com uma área bruta locável (ABL) total de 340,2 mil metros quadrados. Quando concluída, esta será a maior operação de venda já realizada pela LOG.
O acordo prevê a estruturação de um veículo de investimentos com os ativos sendo que a Log manterá gestão comercial, administração imobiliária e dos condomínios.
"O objetivo dessa transação pra Log é destravar o potencial de geração de valor que temos para garantir os investimentos para novos projetos de desenvolvimento", disse Saliba. "Ao mesmo tempo, a transação permite realocação de capital, tirando um pouco de alocação de ativos performados para alocar mais para desenvolvimento, onde temos retornos maiores", disse Saliba.
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