Dívida da Paramount chegará a US$79 bi após acordo com Warner Bros., sem planos de vender ativos de TV a cabo
A fusão entre a Paramount Skydance e a Warner Bros Discovery criará uma entidade combinada com uma dívida líquida de cerca de US$79 bilhões, informou a Paramount nesta segunda-feira, descartando qualquer plano de alienação ou desmembramento dos ativos de TV a cabo.
As empresas irão unificar seus serviços de streaming, incluindo Paramount+ e HBO Max, em uma única plataforma, afirmou o presidente-executivo da Paramount, David Ellison, em uma teleconferência com analistas.
Juntas, as empresas já atendem mais de 200 milhões de assinantes diretos ao consumidor em mais de 100 regiões, disse Ellison, o que lhes confere a escala e o poder de fogo necessários para competir melhor em um mercado dominado pela Netflix.
A Paramount assinou o acordo de US$110 bilhões, ou US$31 por ação, para adquirir a Warner Bros na manhã de sexta-feira, depois que a Netflix se recusou a aumentar sua oferta.
A aquisição deverá gerar uma economia de mais de US$6 bilhões em custos, com grande parte dessa economia proveniente de "fontes não relacionadas à mão de obra", por meio da combinação das plataformas de tecnologia de streaming e provedores de nuvem das empresas, entre outros, afirmou Andy Gordon, chefe de estratégia da Paramount.
A meta de economia é muito superior à meta de sinergia prometida pela Netflix, de até US$3 bilhões, e gerou temores de demissões em massa e redução da produção de filmes e programas de TV pela Warner-Paramount combinadas.
A fusão também unirá a CBS, a MTV, a Comedy Central e a BET da Paramount com as redes da Warner, incluindo a CNN, a TNT e o Food Network.
"Ao combinarmos nossos negócios lineares, esperamos impulsionar o fluxo de caixa, aumentar a eficiência e ajudar a gerenciar as pressões do mercado", disse Ellison.
A entidade resultante da fusão terá um dos maiores acervos de propriedade intelectual comercialmente comprovada do setor, unindo franquias como "Game of Thrones", "Missão Impossível", "Harry Potter", "Top Gun", o Universo DC e "Bob Esponja".
"A HBO é uma joia da coroa neste setor... e continuará a ter os recursos e a independência para fazer o que faz de melhor", disse Ellison.
O acordo com a Paramount é garantido por US$54 bilhões em compromissos de dívida do Bank of America, Citigroup e Apollo.
Isso inclui US$39 bilhões em novas dívidas e US$15 bilhões para refinanciar a linha de crédito-ponte existente da Warner Bros, disse Gordon.
A Warner Bros Discovery tinha uma dívida líquida de US$29 bilhões, enquanto a Paramount tinha US$10,36 bilhões no final do ano passado.
DISPUTA DE LICITAÇÃO
A disputa pelos estúdios e ativos de streaming da Warner Bros. se intensificou ao longo de meses, com a Paramount e a Netflix trocando propostas rivais de aquisição.
A Netflix saiu na frente, fechando um acordo no início de dezembro para comprar esses ativos, excluindo as redes de TV a cabo, por US$27,75 por ação, ou US$82,7 bilhões.
Após o conselho da Warner considerar a proposta da Paramount superior, a Netflix desistiu da disputa acirrada por ativos, incluindo a DC Comics, a HBO e a HBO Max.
O acordo entre a Paramount e a Warner Bros também eliminaria as dúvidas em torno do valor e do risco da cisão das redes de TV a cabo que os acionistas da Warner teriam mantido sob a proposta da Netflix, reduzindo uma das principais variáveis que contribuíam para as incertezas em torno da oferta da Netflix.
A expectativa é que a empresa resultante da fusão produza pelo menos 30 filmes para cinema por ano, mantendo os estúdios Warner Bros. e Paramount.
Na sexta-feira, a Paramount pagou a multa de rescisão de US$2,8 bilhões que a Warner devia à Netflix. A conclusão do negócio está prevista para o terceiro trimestre deste ano.
A aquisição provavelmente obterá facilmente a aprovação antitruste da União Europeia, sendo que quaisquer desinvestimentos necessários deverão ser mínimos, informou a Reuters na sexta-feira, citando fontes.
A Paramount, liderada por David Ellison, filho do bilionário Larry Ellison, tem fortes laços com o governo Trump, um fator que, segundo alguns analistas, pode ajudá-la a obter um tratamento regulatório mais favorável.
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