Os líderes chineses prometeram neta quinta-feira manter uma política fiscal "proativa" no próximo ano que estimulará tanto o consumo quanto o investimento para manter o alto crescimento econômico, que os analistas esperam que Pequim tenha como meta cerca de 5%.
Essas promessas foram publicadas pela agência de notícias estatal Xinhua em relato sobre a Conferência Central de Trabalho Econômico anual, realizada em 10 e 11 de dezembro, reunião do Partido Comunista para definir a agenda de política econômica e as metas para o próximo ano.
A perspectiva de um forte estímulo fiscal poderia aliviar as preocupações com a desaceleração observada na segunda metade do ano em quase todas as áreas da economia que não estão contribuindo para o superávit comercial de trilhões de dólares da China.
No entanto, o foco duplo e contraditório no consumo e no investimento reforça as preocupações de que Pequim ainda não está pronta para mudar de um modelo econômico orientado para a produção para um modelo que se baseie mais nos gastos das famílias - um desequilíbrio de décadas que, segundo muitos economistas, ameaça o crescimento de longo prazo em prol da manutenção de um ritmo elevado de curto prazo.
RENDA E CONSUMO
A reunião prometeu a "implementação aprofundada de ações especiais para aumentar o consumo" e "planos para elevar a renda dos residentes urbanos e rurais" a fim de "liberar o potencial de consumo de serviços", de acordo com a Xinhua.
"A contradição entre a forte oferta doméstica e a demanda fraca é proeminente", disse o relato.
Ainda assim, a declaração sugeriu que essa contradição veio para ficar em 2026, já que a liderança também prometeu reavivar o investimento após uma queda no segundo semestre do ano - uma trajetória que os analistas culpam por direcionar recursos para o setor manufatureiro voltado para a exportação em vez de serem usado para reforçar a rede de segurança social e o setor doméstico.
"A Conferência de Trabalho Econômico deste ano parece mais concreta em relação ao consumo", disse Minxiong Liao, economista sênior da GlobalData.TS Lombard APAC.
"A política fiscal deve estimular diretamente o consumo por meio de subsídios e planos de aumento de renda (como o incentivo à compra do estoque de moradias existentes para uso como moradia acessível)."
Na conferência, Pequim estabelece metas para o crescimento econômico, o déficit orçamentário, a emissão de dívidas e outras variáveis para o ano seguinte. As metas são acordadas na reunião, mas não serão divulgadas oficialmente até a reunião anual do Parlamento em março.
É provável que a China mantenha sua atual meta de crescimento econômico anual de cerca de 5% no próximo ano, segundo assessores do governo e analistas, uma meta que exigiria que as autoridades mantenham as torneiras fiscais e monetárias abertas, à medida que tentam acabar com um período de deflação.
A expectativa é de que a China implemente um estímulo fiscal mais forte no próximo ano, mantendo sua meta de déficit orçamentário próxima aos níveis atuais - ou aumentando-a ligeiramente - juntamente com o aumento da emissão de dívidas, disseram analistas.
A China estabeleceu uma meta recorde de déficit orçamentário de cerca de 4% do PIB este ano para apoiar sua meta de crescimento.
