As ações da SpaceX continuaram operando com volatilidade nesta terça-feira, chegando a cair brevemente abaixo do preço de abertura do primeiro dia, antes de se recuperarem em um dia fraco para o setor de tecnologia - aguçando o foco de Wall Street no equilíbrio instável entre compradores e vendedores das ações voláteis.
As ações da SpaceX, empresa de foguetes e inteligência artificial de Elon Musk, subiram até 67% desde que começaram a ser negociadas em 12 de junho e caíram 35% desde então. Mas essas oscilações provavelmente não representam uma mudança fundamental na visão dos investidores sobre as perspectivas e a avaliação da SpaceX, disseram analistas, considerando a enxurrada de informações que precedeu seu IPO recorde de US$75 bilhões e o silêncio que se seguiu.
Isso deverá mudar nos próximos dias. A inclusão da SpaceX nos principais índices e o início da cobertura da ação por grandes bancos de investimento provavelmente impulsionarão mais compras, enquanto o fim do período de bloqueio de ações poderá gerar vendas, disseram analistas.
A atividade no mercado de opções tornou-se mais defensiva, com mais investidores apostando em possíveis quedas nas ações após uma onda inicial de compras eufóricas da SpaceX. Frequentemente, as ordens automáticas de venda se concentram em torno de marcos específicos, com alguns identificando o preço de abertura de US$150 em 12 de junho e o preço do IPO de US$135 como potenciais pontos de pressão.
A terça-feira foi mais um dia de altos e baixos para as ações. Os papéis subiram 5%, para US$162,80, após terem chegado a ser negociados a US$147,11, em meio a uma liquidação mais ampla do Nasdaq .
"Se esses níveis se mantiverem, será visto de forma otimista como um 'teste', mas se forem rompidos, poderá marcar uma mudança de sentimento nas áreas de maior valorização do mercado", disse o Bespoke Investment Group em nota divulgada na terça-feira.
A queda acentuada das ações da SpaceX nos últimos dias foi acompanhada pela maior retração do setor de tecnologia em várias semanas, com a Nvidia caindo para menos de US$5 trilhões em valor de mercado na terça-feira, com centenas de bilhões de dólares sendo eliminados do índice composto Nasdaq. .
DIAS MEMORÁVEIS PARA A SPACEX
Uma série de eventos da SpaceX deverá impulsionar as negociações nos próximos dias e semanas. Investidores afirmaram que alguns desses acontecimentos provavelmente serão positivos, como a inclusão em índices, mas que é impossível prever como cada um deles afetará as negociações, dados os inúmeros fatores que influenciam a precificação de títulos, principalmente em um mercado aquecido como o de ações relacionadas à inteligência artificial.
APOSTAS COM OPÇÕES
A corrida inicial dos investidores para obter exposição à SpaceX por meio de apostas otimistas em opções deu lugar a uma ação mais equilibrada nesse mercado, com alguns operadores se preparando para uma queda no preço das ações abaixo do preço do IPO nos próximos meses.
"A atividade com opções se tornou mais equilibrada. Não é tão eufórica quanto no primeiro dia", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
De acordo com Christopher Jacobson, estrategista do Susquehanna Financial Group, os dados de opções mostram que os investidores atribuem uma probabilidade de cerca de 40% de que as ações sejam negociadas abaixo de US$130 até meados de setembro.
Embora, no geral, as opções da SpaceX ainda mostrem uma leve tendência de alta, os contratos com vencimento entre julho e setembro, com preços de exercício variando de US$125 a US$190, apresentam quase duas opções de venda (puts) para cada opção de compra (call) em aberto, segundo dados da LSEG, indicando um posicionamento defensivo. As opções de compra conferem o direito de comprar ações a um preço fixo no futuro, enquanto as opções de venda oferecem o direito de vendê-las.
"Não acho isso incomum, dado o desempenho de IPOs promissores no curto prazo após a oferta e a necessidade de proteção em relação aos períodos de desbloqueio", disse Ophir Gottlieb, diretor executivo da Capital Market Laboratories, que investe na SpaceX desde uma rodada de financiamento em 2022.
Embora a maioria das empresas recém-abertas ao capital imponha amplas restrições à venda de ações por insiders por cerca de seis meses após a listagem, a SpaceX criou exceções para alguns participantes e planeja uma liberação gradual de ações restritas, vinculada em parte ao desempenho da empresa e a metas de preço das ações.
Alguns acionistas poderão começar a vender ações logo após a SpaceX divulgar seus primeiros resultados trimestrais, desde que determinadas condições sejam atendidas.
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