Analistas preveem que as cinco grandes "hiperescaladoras" de inteligência artificial emitirão mais dívidas este ano, após a oferta bilionária de títulos da Amazon na semana passada, que atingiu cerca de US$54 bilhões.
As empresas do setor, que operam vastas centrais de processamento de dados e outras infraestruturas para facilitar o treinamento e a implementação de IA, têm emitido bilhões de dólares em títulos dívida para financiar os data centers necessários para seus projetos.
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"Continua a haver uma expectativa de que muito capital seja levantado nesse setor", disse John Servidea, codiretor de mercados de dívida com grau de investimento do JPMorgan, que liderou a emissão da Amazon.
"Sejam os orçamentos de investimento declarados publicamente pelas empresas ou as estimativas de vários bancos sobre o montante da emissão dos hiperescaladores, se você analisar todos esses dados, uma expectativa realista seria a de que, em algum momento, haverá mais", acrescentou Servidea.
Na sexta-feira, analistas do BofA Global Research elevaram sua previsão para dívida nova dos hiperscaladores em 2026 de US$140 bilhões para US$175 bilhões. No início de fevereiro, analistas do Barclays disseram que a emissão de títulos corporativos com grau de investimento nos EUA poderia ser superior a US$2 trilhões em 2026, o que, segundo eles, "excederia até mesmo os níveis recordes pós-Covid".
Os cinco principais hiperescaladores de IA - Amazon, Google, Meta, Microsoft e Oracle - emitiram US$121 bilhões em títulos de dívida nos EUA no ano passado, contra uma média de US$28 bilhões por ano entre 2020 e 2024, de acordo com um relatório de janeiro do BofA Securities.
Microsoft e Oracle se recusaram a comentar, enquanto as outras empresas não responderam aos pedidos de comentários.
A Oracle ofertou US$18 bilhões em títulos de dívida em setembro. Isso foi seguido em outubro por operação de US$30 bilhões da Meta e pelos negócios de novembro da Alphabet (US$17,5 bilhões) e da Amazon (US$15 bilhões).
Este ano, a Alphabet levantou US$31,51 bilhões em títulos globais de dívida em fevereiro, o que incluiu um raro título de 100 anos.
Mais recentemente, a Amazon levantou cerca de US$37 bilhões em 11 tranches no mercado de títulos dos EUA em 10 de março. Isso foi seguido por emissão de 14,5 bilhões de euros em títulos no dia seguinte pela empresa.
A demanda avassaladora - quase quatro vezes o valor total vendido - pela oferta de títulos da Amazon destaca o apetite dos investidores por dívidas das principais empresas do setor.
"É um terreno fértil neste momento nos mercados de capitais, e também estamos na primeira metade do ano", disse George Catrambone, diretor de renda fixa para as Américas da gestora de ativos DWS.
