Motores voltam a girar e BTG vê Embraer (EMBR3) pronta para acelerar entregas
A EMBR3 segue se beneficiando da melhora na cadeia global de suprimentos da aviação, segundo relatório do BTG Pactual divulgado em 28 de janeiro. Após resultados recentes de GE Aerospace e RTX, fornecedoras-chave de motores, os analistas reforçaram a visão positiva para a Embraer, destacando avanço na capacidade produtiva do setor e melhor visibilidade para entregas de aeronaves.
Fornecedores destravam produção da EMBR3
A GE, responsável por motores da família E1 da Embraer, reportou forte crescimento nas entregas e melhora relevante na cadeia de suprimentos. A companhia encerrou 2025 com cerca de 3 mil motores entregues, alta de 26% em relação ao ano anterior, com destaque para os motores LEAP, que cresceram 28%.
Já a RTX, dona da Pratt & Whitney — fornecedora dos motores da família E2 — também apresentou avanço nas entregas. Segundo o relatório, a fabricante registrou melhora sequencial na produção e levou as entregas de motores comerciais para cerca de 1,1 mil unidades em 2025. Para o BTG, isso reduz gargalos e dá mais segurança ao ritmo de produção da Embraer.
Carteira recorde e foco em execução
Além da melhora nos fornecedores, a Embraer encerrou o período com carteira de pedidos recorde de US$ 31,6 bilhões, alta de 20% em relação ao ano anterior. Os analistas destacam que 2024 foi um ano forte em encomendas e que o foco agora deve migrar gradualmente da entrada de pedidos para a execução e entrega das aeronaves.
Segundo o BTG, o mercado passa a olhar com mais atenção para a capacidade da empresa de ampliar entregas e margens de forma sequencial. Ainda assim, o banco mantém visão construtiva para o papel, apoiada na melhora operacional e no desconto em relação a concorrentes globais.
Na avaliação dos analistas, "os resultados dos fornecedores e pares reforçam uma tendência de melhora na cadeia de suprimentos", cenário que sustenta a recomendação de compra para a EMBR3.
