Casas Bahia tem prejuízo de R$10 bi no 2º tri com plano de ajuste na operação e não descarta nova recuperação extrajudicial

A Casas Bahia registrou um prejuízo de mais de R$10 bilhões no segundo trimestre, citando ‌impacto de um plano de redimensionamento de sua operação que incluiu o fechamento de 298 lojas para lidar com o momento mais desafiador para o setor, enquanto não descartou novo pedido de recuperação extrajudicial ou judicial.

"Diante de um ambiente macroeconômico e de crédito mais desafiador, a companhia avança para a fase 2 do plano de transformação, redimensionando sua operação, impactando o resultado líquido através de efeitos contábeis não recorrentes em R$9,1 bilhões, sem efeito caixa no trimestre", afirmou a companhia no balanço publicado na madrugada deste domingo.

A companhia também afirmou nas notas explicativas de suas demonstrações ⁠financeiras que continua avaliando alternativas adicionais, incluindo "reorganização formal de seus passivos e obrigações, incluindo possível nova recuperação extrajudicial ou recuperação judicial". A companhia passou por ‌uma recuperação extrajudicial em 2024. 

No segundo trimestre, a companhia teve um prejuízo líquido de R$10,1 bilhões, bem acima da perda de R$555 milhões registrada um ano antes. Em termos ajustados, o prejuízo ficou em R$978 milhões. No período, a receita líquida cresceu 1,6%, para quase R$7 bilhões, enquanto ‌as despesas com vendas, gerais e administrativas tiveram incremento de 17%, para R$1,8 bilhão. A ‌linha "outras despesas" saltou para R$3,5 bilhões, de R$49 milhões um ano antes.

O resultado medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e ⁠amortização (Ebitda) ajustado encolheu 9,4%, para R$518 milhões, com a margem nessa linha passando de 8,3% para 7,4%. 

No período de abril a  junho, o caixa incluindo recebíveis não descontados totalizou R$2,9 bilhões e o indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado dos últimos 12 meses, ficou em 0,5 vez, de 2,2 vezes no mesmo período do ano passado e 0,5 vez nos primeiros três meses de 2026. 

NOVA FASE DE TRANSFORMAÇÃO

A companhia começou em 2023 o que chamou de "plano de transformação" e vem implementando medidas operacionais e financeiras destinadas à melhoria de sua eficiência, rentabilidade e geração ‌de caixa e, paralelamente, realizou iniciativas para adequar seu balanço e sua estrutura de capital. No ano passado, adotou ações que ajudaram a reduzir parte do ‌endividamento financeiro e contribuíram para o alongamento do ⁠perfil de vencimentos.

Diante da evolução das condições ⁠operacionais, financeiras e de mercado, a administração afirmou que "acelerou e aprofundou" o plano, iniciando uma nova etapa com foco na geração de caixa, redução da necessidade ⁠de capital empregado, melhoria da eficiência operacional e adequação da dimensão da operação às atuais ‌condições de mercado e ao custo de capital.

Também ‌afirmou que a combinação entre o crédito mais restritivo, uma captação internacional não concretizada e um ambiente de consumo mais fraco acelerou a necessidade do redimensionamento de seu parque de lojas. 

A companhia explicou que o "racional" do fechamento das lojas tem como pano de fundo expectativa de melhora nas margens de contribuição, bem como na participação do carnê nas lojas remanescentes. "Com os fechamentos das lojas deficitárias, a média ⁠do parque de lojas remanescente aumentará em 1,4 p.p.", afirmou, acrescentando que a média de participação do carnê nas lojas remanescentes aumentará de 5,0 a 6,0 p.p..

A nova etapa também inclui reorientação dos canais digitais, adequação dos estoques e do capital de giro, redução estrutural de custos, despesas e investimentos, gestão da liquidez e redução do custo financeiro, alternativas de estrutura de capital e liquidez, bem como eventuais medidas adicionais, incluindo possível nova recuperação extrajudicial ou recuperação judicial.

 "A Fase 2 visa redimensionar a operação da ‌companhia, priorizando canais e categorias de maior margem e rentabilidade, reduzindo o capital empregado e o custo de financiamento, de forma a fortalecer a geração de caixa livre e assegurar umaoperação sustentável e autofinanciável", afirmou. 

CAPTAÇÃO FRUSTRADA 

No balanço, a companhia afirmou que, entre o final de 2025 e ⁠o primeiro semestre de 2026, a administração, em conjunto com seus assessores, trabalhou ativamente na avaliação e estruturação de alternativas nos mercados de dívida e de equity. Nesse contexto, disse que foram realizadas reuniões e roadshows com potenciais investidores no Brasil, Estados Unidos e na Europa, para avaliação de alternativas de captação de recursos, incluindo um potencial oferta subsequente de ações. 

Paralelamente, acrescentou, a Casas Bahia realizou determinadas operações de captação no mercado local e trabalhou intensamente na estruturação de uma operação de captação de valor relevante junto a investidores internacionais, cuja conclusão era considerada de extrema relevância no planejamento financeiro da companhia para o segundo trimestre de 2026, mas que não foi concluída, em razão da desistência por parte do investidor âncora com quem a empresa vinha mantendo negociações. 

"Além disso, outras alternativas de liquidez que vinham sendo trabalhadas pela administração em paralelo, incluindo levantamento de novos recursos via empréstimos ponte, não se viabilizaram conforme o cronograma e nas condições originalmente considerados no planejamento financeiro da companhia."

Nesse período, ressaltou a Casas Bahia, "as condições dos mercados financeiro e de capitais tornaram-se mais adversas e voláteis, em ambiente marcado pelo aumento das incertezas econômicas e geopolíticas globais e por alterações nas condições financeiras internacionais. No Brasil, a companhia permaneceu exposta a taxas de juros e custo de capital elevados e a um ambiente de maior seletividade na concessão de crédito."