Um grupo crescente de formuladores de política monetária do Federal Reserve considerou, no mês passado, que pode ser necessário aumentar a taxa de juros para combater a inflação que continua a exceder a meta de 2% do banco central, principalmente devido ao impacto inflacionário da guerra dos EUA e Israel com o Irã, de acordo com a ata da reunião de 17 e 18 de março.
"Alguns participantes julgaram haver um forte argumento a favor de uma descrição bilateral das decisões futuras do Comitê (Federal de Mercado Aberto) sobre a taxa de juros na declaração pós-reunião, refletindo a possibilidade de que ajustes para cima na faixa da meta para a taxa dos fundos federais podem ser apropriados se a inflação permanecer em níveis acima da meta", disse a ata.
Na reunião de janeiro, um grupo menor de "várias" autoridades estava disposto a abrir a porta para possíveis aumentos nas taxas, mas em março e com a eclosão da guerra "muitos participantes apontaram para o risco de a inflação permanecer elevada por mais tempo do que o esperado em meio a um aumento persistente nos preços do petróleo".
Em março, o Fed manteve sua taxa básica de juros estável na faixa de 3,50% a 3,75%, ao mesmo tempo em que acenou para a nova incerteza que a guerra havia introduzido nas perspectivas econômicas.
No entanto, apesar dos riscos para a inflação, "muitos participantes" ainda consideraram os cortes nas taxas como parte de sua perspectiva básica, com "a maioria dos participantes" julgando que um conflito prolongado no Oriente Médio causaria danos suficientes ao crescimento econômico para que fossem necessários ainda mais cortes.
"A maioria dos participantes levantou a preocupação de que um conflito prolongado no Oriente Médio poderia levar a um abrandamento ainda maior nas condições do mercado de trabalho, o que poderia justificar cortes adicionais nas taxas, já que os preços do petróleo substancialmente mais altos poderiam reduzir o poder de compra das famílias, apertar as condições financeiras e reduzir o crescimento no exterior", disse a ata.
PERSPECTIVA PERTURBADA PELA GUERRA
A ata foi divulgada nesta quarta-feira, um dia após os EUA e o Irã terem concordado com um cessar-fogo de duas semanas. A notícia fez com que os preços do petróleo caíssem mais de 15%, para cerca de US$92 por barril.
As idas e vindas entre os formuladores de política monetária na reunião do mês passado destacaram como o conflito no Oriente Médio, que interrompeu o transporte marítimo global e fez com que o preço do petróleo subisse mais de 50%, estava levando o Fed a direções conflitantes, ameaçando tanto sua meta de inflação quanto o mandato de pleno emprego.
Na reunião, o Fed sinalizou que era improvável que alterasse sua taxa de juros até que fique mais claro se o impacto sobre a inflação ou sobre o mercado de trabalho parece ser o maior risco. Nas novas projeções econômicas divulgadas juntamente com a declaração de política monetária, as autoridades previram uma inflação mais alta para o ano, mas pouca mudança na taxa de desemprego.
Em apresentações na reunião, a equipe do Fed viu riscos de que o crescimento econômico e do emprego fosse mais fraco e a inflação mais alta do que o esperado em sua perspectiva de janeiro, dados "os possíveis efeitos econômicos dos acontecimentos no Oriente Médio, mudanças nas políticas governamentais e a adoção de IA".
Dada a inflação acima da meta desde 2021, "um risco importante é que a inflação possa se mostrar mais persistente do que a equipe previa".
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