Investidores retiram US$2,5 tri da Nasdaq à medida que "tsunami azul" desperta temores em relação à IA

A Nasdaq, que possui forte exposição ao setor de tecnologia, registrou sua maior queda em um único dia desde ‌o "Dia da Libertação", em abril de 2025, eliminando trilhões em valor de mercado devido aos temores de um maior escrutínio sobre a IA, especialmente no que diz respeito à construção de centros de dados, após a ampla vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato nos EUA.

O Índice Nasdaq Composite caiu 5,5% devido aos temores dos investidores de que a vitória esmagadora do Partido Democrata nas eleições de meio de mandato pudesse paralisar a expansão da infraestrutura de IA e forçar um acerto de contas para as empresas menores, cuja capacidade de levantar fundos já estava limitada pelas taxas de juros mais altas e pelas condições financeiras mais restritivas.

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Foi ⁠o segundo dia consecutivo de vendas de ações do setor de IA e a quinta queda de mais de 500 pontos no Índice Nasdaq Composite desde meados de outubro, ‌à medida que o setor de IA, antes em alta, passou a ser alvo de crescente escrutínio nas últimas semanas.

"O grande resultado das eleições foi, especialmente com os democratas conquistando muitos cargos de governador, que a desaceleração da expansão dos centros de dados é o verdadeiro tema-chave que vai perdurar", disse Michael O'Rourke, estrategista-chefe de ‌mercado da JonesTrading em Stamford, Connecticut.

O Índice Composto da Nasdaq está agora em território de correção, ‌tendo perdido quase 12% em relação ao seu fechamento recorde em 6 de outubro. Uma correção é definida como uma queda de 10% em relação ⁠a um pico recente.

Muitos analistas afirmaram que a magnitude das quedas sugere que novas vendas estão iminentes, provavelmente começando nas sessões de mercado desta sexta-feira na Ásia. O Nikkei do Japão e o Kospi da Coreia do Sul subiram mais de 20% este ano, mas caíram significativamente após a debandada das ações de centros de dados na quarta-feira.

Alguns analistas questionaram se a magnitude dessa queda poderia afetar o cronograma da tão esperada oferta pública inicial (IPO) da Anthropic, prevista para este outono, já que qualquer atraso poderia amplificar o sentimento do mercado.

Analistas e gestores de portfólio afirmaram que as quedas em setores antes em alta, como chips e infraestrutura de IA, não foram totalmente ‌surpreendentes, dada a magnitude das altas anteriores em muitas ações e as preocupações com financiamento que têm pairado sobre empresas de neocloud, como a Nebius e a CoreWeave , desde que ‌as taxas de juros dos EUA subiram no final ⁠do verão.

As ações de chips e de empresas ⁠de "neocloud" registraram as quedas mais significativas na quinta-feira, refletindo preocupações de que a construção de centros de dados no valor de bilhões de dólares possa sofrer atrasos. O índice Philadelphia ⁠SE Semiconductor caiu 12%, atingindo seu nível mais baixo em mais de seis meses. A Nvidia caiu 9% e ‌a Advanced Micro despencou 17%.

O indicador de medo de ‌Wall Street, o índice VIX, que mede as oscilações esperadas nos preços, registrou seu maior aumento desde dezembro de 2024.

GRANDES PERDAS EM SETOR QUE JÁ FOI EM ALTA

As empresas hiperescaladoras, que resistiram à onda de vendas de ações de IA na quarta-feira, também caíram. A Amazon.com e a Alphabet recuaram 2,2% cada uma. O índice Nasdaq 100, composto pelas maiores empresas do índice mais amplo, caiu 6,4%, eliminando US$2,5 trilhões em valor de mercado.

As vendas sugerem que os investidores ⁠estão começando a levar em conta a crescente oposição local à expansão dos data centers, com alguns analistas afirmando que os mercados ainda não consideraram plenamente os custos que isso tem imposto às comunidades dos EUA.

"Haverá muita resistência em relação a esses data centers estarem localizados geograficamente no quintal de alguém, sobrecarregando a rede elétrica e os sistemas de abastecimento de água", disse Bruce Zaro, diretor-gerente da Granite Wealth Management em Plymouth, Massachusetts. "Embora já haja vários data centers aprovados, ainda há muitos a serem licenciados. O caminho para a obtenção dessas licenças será difícil."

Cerca de 30% dos aumentos ‌previstos na capacidade dos data centers dos EUA em 2028 podem estar em risco devido a possíveis pausas na construção, estimaram analistas do UBS, ameaçando um setor cujo crescimento depende da rápida implantação de novas instalações.

A instabilidade política está afetando um setor de IA que já se encontra em situação precária devido às ⁠preocupações com o retorno sobre o investimento das enormes somas que estão sendo injetadas na tecnologia.

VENCEDORES DA IA ENFRENTAM DIFICULDADES

A empresa de neocloud CoreWeave , que se tornou um barômetro da ansiedade dos investidores em relação aos altos gastos e endividamento com IA, despencou 10%. Seus spreads de swap de inadimplência de crédito (CDS) de 5 anos , que medem as expectativas do mercado quanto a uma possível inadimplência, ampliaram-se para um recorde de 1.267,9 pontos-base, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence.

Os spreads dos swaps de inadimplência de crédito de 5 anos da Intel também atingiram um recorde de 149,7 pontos-base.

A Nebius , outra empresa de neocloud, caiu 15%. As ações de ambas as empresas caíram pela metade ou mais desde que o Nasdaq Composite atingiu um recorde em 6 de outubro.

"O mercado está passando da promessa da IA para o preço da IA", disse Ted Parkhill, fundador e presidente-executivo da Incline Investment Management.

"Não há dúvida de que a IA será transformadora para o mundo no longo prazo. Mas isso não significa que todas as ações relacionadas à IA estejam atualmente avaliadas de forma adequada. Haverá muita turbulência."

As operadoras de data centers Applied Digital , Cipher Digital e IREN despencaram mais de 14% cada uma.

A queda se estendeu às empresas de serviços públicos e aos fornecedores de equipamentos envolvidos na expansão. A GE Vernova caiu 7,4%, enquanto a Constellation Energy recuou 2,5%.

A Microsoft registrou queda de 3,6%. A empresa está reforçando a supervisão de alguns projetos de data centers da Nebius, IREN e Nscale, segundo reportagem da Bloomberg News.