SK Hynix mira oferta de ações de US$29 bi nos EUA
A fabricante de chips de memória sul-coreana SK Hynix anunciou nesta quarta-feira que planeja levantar até US$29,4 bilhões por meio de uma oferta de ações no mercado norte-americano, no que pode ser uma das maiores listagens globais.
Se concluída pelo valor máximo, a transação seria a segunda maior oferta de ações, atrás apenas do IPO recorde de US$85,7 bilhões da SpaceX no início deste mês, superando o IPO de US$25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 e uma oferta de valor semelhante do Alibaba em 2014.
A potencial oferta reflete o forte apetite global por ações ligadas à inteligência artificial (IA), mesmo com o aumento da volatilidade nos mercados de tecnologia e semicondutores dos EUA.
Isso ocorre semanas depois de emissões recordes de ações em outras partes do setor, incluindo a SpaceX de Elon Musk, e antes dos IPOs esperados de empresas focadas em IA, como a Anthropic e a OpenAI, ainda este ano.
As maiores empresas de tecnologia do mundo estão recorrendo aos mercados de dívida e captando recursos para financiar uma expansão dispendiosa da infraestrutura de IA. No início deste mês, a Alphabet, dona do Google, disse que pretendia levantar US$80 bilhões em uma oferta de ações.
ACESSO A INVESTIDORES DOS EUA
"O benefício mais atraente para os investidores é que a SK Hynix será negociada na Nasdaq juntamente com sua concorrente Micron, dando à empresa a oportunidade de ser reavaliada no mercado norte-americano", disse o analista Ryu Young-ho, da NH Investment & Securities.
"Isso também pode se refletir em suas ações listadas na Coreia, à medida que os investidores vinculam cada vez mais as duas avaliações."
A companhia, agora avaliada em cerca de US$1,2 trilhão, tem sido uma das mais evidentes beneficiárias do boom da IA. Suas ações quadruplicaram este ano, superando o desempenho de suas concorrentes, como a Samsung Electronics e a Micron, sediada nos EUA.
A empresa é uma fornecedora chave de chips de memória de alta largura de banda usados em sistemas de IA por clientes como a Nvidia e o Google, e esta semana ultrapassou a Samsung para se tornar a empresa mais valiosa da Coreia do Sul.
O analista Sanjeev Rana, da CLSA, afirmou que as expectativas de uma listagem nos EUA já ajudaram a impulsionar a alta das ações, juntamente com a forte demanda por memória de alto desempenho usada em data centers de IA.
"Se eles conseguirem atingir um múltiplo de avaliação pelo menos semelhante ao da Micron, por exemplo, então as ações locais também precisam refletir isso, e essa expectativa existe", disse Rana. "Não me surpreenderia se essa alta continuasse."
A valorização vertiginosa das ações representa uma reviravolta dramática para uma fabricante de chips que, duas décadas atrás, quase entrou em colapso devido às dívidas, e também contribuiu para um aumento acentuado no volume da oferta de ações em relação ao plano inicial, que, segundo uma fonte em março, poderia arrecadar até US$14 bilhões.
EXPANSÃO DA CAPACIDADE
A SK Hynix afirmou que os recursos obtidos com a listagem de American Depositary Receipts (ADRs) serão utilizados para construir fábricas de chips na Coreia do Sul e adquirir equipamentos para a fabricação de chips, como um scanner ultravioleta extremo fabricado pela empresa holandesa ASML.
A segunda maior fabricante mundial de chips de memória planeja emitir até 17,79 milhões de novas ações, no valor de 45,45 trilhões de wons (US$29,43 bilhões), na listagem de ADRs na Nasdaq.
Dez ADRs representarão uma ação ordinária. O preço será finalizado após a formação de preços (bookbuilding), embora a faixa inicial seja baseada no preço de fechamento de terça-feira, de 2,555 milhões de wons (US$1.651,69).
"A listagem de ADRs não deve alterar substancialmente nossa visão sobre a SK Hynix ou o setor de memória", disse o gestor Gary Tan, da Allspring Global Investments, com sede em Cingapura.
"O aumento de capital anunciado parece grande, mas implica apenas uma diluição limitada e permanece modesto em relação aos seus planos de investimento de médio prazo."
A SK Hynix informou que a BofA Securities, o Citigroup Global Markets, o Goldman Sachs e o JPMorgan Securities estão coordenando a oferta.
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