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Inflação da zona do euro sobe e ultrapassa meta do BCE com choque do petróleo

31 mar 2026 - 08h41
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‌A inflação da zona do euro ultrapassou a meta de 2% do Banco Central Europeu (BCE) em março, uma vez que o aumento dos custos do petróleo e do gás elevou os preços principais, mas o salto foi menor do ⁠que o esperado e o núcleo da inflação diminuiu, o ‌que turvou o cenário para os formuladores de política monetária do bloco monetário.

Bicos de bomba de gasolina em um posto de combustíveis da TotalEnergies em Paris, França, 25 de março de 2026. REUTERS/Benoit Tessier
Bicos de bomba de gasolina em um posto de combustíveis da TotalEnergies em Paris, França, 25 de março de 2026. REUTERS/Benoit Tessier
Foto: Reuters

A inflação geral nos 21 países ‌que compartilham o euro saltou para 2,5% ‌em março, de 1,9% no mês anterior, abaixo ⁠das expectativas de 2,6% em uma pesquisa da Reuters com economistas, já que os custos de energia aumentaram 4,9%.

Os preços do petróleo quase dobraram em decorrência da guerra do Irã e o BCE está agora debatendo se deve aumentar ‌as taxas de juros para evitar que esse aumento se instale ‌no preço de ⁠outros bens ⁠e serviços.

"O ambiente anteriormente estável em termos de preços está se despedindo", ⁠disse Alexander Krueger, economista-chefe ‌da Hauck Aufhaeuser Lampe. "O ‌que importa é que essa pressão inflacionária não se propague para o núcleo da inflação."

Enquanto isso, um número muito observado sobre a inflação subjacente, que exclui os preços ⁠voláteis de alimentos e de energia, caiu de 2,4% para 2,3%, segundo dados da Eurostat, a agência de estatísticas da UE, divulgados nesta terça-feira.

"Olhando para o futuro, embora esse tenha sido o maior ‌aumento mensal na inflação geral desde o final de 2022, ele nos diz pouco sobre até onde a inflação ⁠geral aumentará ou o quanto ela se transmitirá para a inflação básica e de serviços", disse Andrew Kenningham, economista-chefe para a Europa da Capital Economics.

A teoria econômica básica argumenta que os bancos centrais devem ignorar os choques de preços pontuais gerados por interrupções no fornecimento, especialmente porque a política monetária funciona com longas defasagens.

No entanto, um rápido aumento na inflação de energia pode facilmente se expandir se as empresas começarem a incorporar isso aos preços de venda e os trabalhadores começarem a exigir salários mais altos para compensar a perda de renda disponível.

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