SpaceX define preço de US$135 por ação para IPO

A SpaceX definiu nesta quarta-feira o preço ‌de suas ações na oferta pública inicial em US$135, marcando a determinação de Elon Musk de levantar somas recordes de capital para a companhia à sua maneira.

A decisão da empresa de publicar o preço do IPO uma semana antes da oferta histórica tem poucos ou nenhum precedente entre as principais operações do tipo já feitas nos Estados Unidos e reflete a posição de Musk no mundo financeiro como um aventureiro com um toque de Midas.

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O registro atualizado do IPO da SpaceX confirma reportagem ⁠da Reuters no início da semana sobre o preço de US$135 por ação. A empresa pretende levantar US$75 bilhões, o maior ‌valor de todos os tempos para um IPO, o que avaliará a SpaceX em US$1,75 trilhão e colocará a empresa imediatamente entre as 10 companhias listadas mais valiosas dos EUA.

A SpaceX dará início a um roadshow para investidores na quinta-feira, com previsão ‌de fixação de preços em 11 de junho. A negociação das ações ‌começará na Nasdaq no dia seguinte.

Musk reescreveu o manual de IPOs de muitas outras maneiras com a operação da ⁠SpaceX: desde o planejamento para dar aos investidores de varejo um papel maior nas alocações até a pressão para a inclusão antecipada no índice e a estruturação da governança para preservar seu controle.

"Nada nesse IPO é normal em qualquer curso ou sentido, mas, novamente, esse é o maior IPO da história, então talvez isso não seja surpreendente", disse um investidor que está planejando participar da operação.

ALAVANCAGEM SOBRE OS INVESTIDORES

Em Wall Street, houve uma corrida para conseguir uma parte do negócio, dada a reputação ‌de Musk e seu controle de uma oferta que deve gerar milhões de dólares em comissões - apesar da preocupação com as avaliações ‌altíssimas que a SpaceX obterá.

O investidor ⁠em potencial disse que há uma ⁠sensação de que as grandes casas de investimentos estão "posando", dizendo "nós colocamos o dinheiro antes" - uma posição que reafirma a influência de Musk sobre os ⁠investidores.

A SpaceX não tem uma referência clara de mercado público, dada a ‌escassez de empresas espaciais públicas e os ‌interesses da empresa nos setores aeroespacial, de telecomunicações e militar. A empresa teve um prejuízo líquido de US$4,94 bilhões em 2025, mesmo com o aumento de 33% na receita, para US$18,67 bilhões.

"À primeira vista, um múltiplo de receita de ~90x+ é alto para qualquer padrão", disse Tim Hatt, chefe de pesquisa e consultoria da GSMA Intelligence, o braço ⁠de pesquisa do órgão global do setor de telecomunicações GSMA. "Mas, por outro lado, a SpaceX não é tradicional de forma alguma e não há comparações públicas reais."

LEVANDO PARA VIAGEM

O road show é o momento em que as empresas e seus banqueiros normalmente sondam os investidores para chegar a uma faixa de preço para a venda de suas ações. O processo enfatiza o relacionamento dos banqueiros com os investidores em potencial e sua ‌compreensão do mercado para a oferta futura.

Após uma série de reuniões de teste com investidores antes da exposição itinerante, a SpaceX indicou que estava buscando uma avaliação de cerca de US$1,75 trilhão, enquanto alguns investidores buscavam US$1,5 trilhão ou menos.

Um ⁠investidor institucional que trabalha com o Goldman Sachs disse que tentou comprar ações no IPO, mas foi informado de que os lotes da SpaceX são uma "decisão de nível David Solomon", referindo-se ao presidente-executivo da empresa. O banqueiro do investidor sugeriu que ele comprasse depois que a empresa se tornasse pública.

Outros aspectos da oferta da SpaceX se destacam. Os principais bancos internacionais, incluindo Mizuho, Deutsche Bank, UBS e Barclays, foram instados a se concentrarem na busca de compradores individuais ricos em seus países de origem. No passado, pouca atenção era dada aos investidores individuais, pois os banqueiros buscavam feedback de grandes gestores de ativos, como a Fidelity Investments, e de poderosos fundos de hedge, como o Citadel.

A Reuters informou anteriormente que a empresa está considerando a possibilidade de alocar até 30% da oferta para investidores individuais, uma parcela de varejo extraordinariamente grande, com o objetivo de aproveitar o culto de Musk, que também ampliaria a propriedade da empresa.

"Por que você teria (ações da SpaceX)? É por causa do prestígio que Elon Musk traz", disse Robert Pavlik, gerente sênior de portfólio da Dakota Wealth em Fairfield, Connecticut, que disse não estar comprando as ações. "Estou interessado nisso como um espetáculo à parte."