Parece que foi ontem que muitos comemoravam a aposta da Microsoft no Azure. A decisão de Satya Nadella de focar na computação em nuvem rapidamente começou a se traduzir em fortes resultados financeiros, impulsionando a empresa de Redmond a números de receita recordes. Mas havia algo ainda mais significativo nessa mudança: a percepção de que ela poderia gerar lucros enormes além do Windows. Essa estratégia, iniciada em 2014, acabou marcando um ponto de virada, que se tornou especialmente visível em 2019, quando a empresa atingiu, pela primeira vez, uma capitalização de mercado de um trilhão de dólares.
No entanto, nem mesmo os estrategistas mais focados no longo prazo, como Nadella, estão imunes a erros. A Microsoft vem tomando uma série de decisões questionáveis há algum tempo, que acabaram tendo impacto direto em seus resultados trimestrais. Especificamente, a empresa perdeu quase um quarto de seu valor em apenas três meses. Estamos falando de sua maior queda trimestral desde a crise financeira de 2008.
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Da liderança em nuvem a uma estratégia sob pressão
Se quisermos entender por que a narrativa piorou, precisamos começar pelo mais óbvio: o mercado reagiu de forma dura e, sobretudo, seletiva. No primeiro trimestre de 2026, a Microsoft perdeu quase 23% do seu valor de mercado, segundo a CNBC, enquanto o Nasdaq caiu cerca de 7%. Isso não é pouca coisa, especialmente considerando a magnitude da queda, nunca vista em quase duas décadas. Essa desconexão com o resto do setor começa ...
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