Paraguai depois do Ueno: um banco, um presidente e um jogo político em aberto

Na segunda-feira, 2 de novembro, o Banco Central do Paraguai interveio no Ueno bank. Quatro dias depois, o Senado paraguaio destituiu o presidente, Santiago Peña, com o voto unânime dos 44 presentes. No dia 7 de novembro, o Ministério Público o denunciou e um juiz decretou sua prisão preventiva. O vice-presidente, Pedro Alliana, assumiu e governará o Paraguai até agosto de 2028.

Durante três anos, muitos olharam para o governo Peña com esperança. Havia grau de investimento, crescimento de 6 % em 2025 e um presidente vindo do Fundo Monetário Internacional (FMI). Poucos olharam para quem integrava os conselhos dos organismos de Estado e decidia o destino do dinheiro público.

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Como um banco digital concentrou as economias de milhões de pessoas e cerca de US$ 1 bilhão (R$ 5,58 bilhões) do Estado? Por que ninguém com poder para detê-lo agiu?

Um banco sob medida para o poder

O Ueno obteve licença bancária em novembro de 2023, já com Peña no governo. No mesmo mês, o Instituto de Previsión Social, que administra as aposentadorias do país, começou a flexibilizar suas regras de investimento.

Peña pôs no comando do Banco Central Carlos Carvallo, que vinha de presidir a financeira do Ueno. A nova maioria alterou a lei contra as chamadas "portas giratórias", reduzindo suas barreiras, e Peña a sancionou em janeiro de 2024. O próprio presidente paraguaio foi o quarto maior acionista do grupo financeiro até março de 2025, sem declarar.

Quando o banco quebrou, o fundo de aposentadoria estatal tinha ali cerca de US$ 516 milhões (quase R$ 2,9 bilhões). Entre 2025 e 2026, o Ueno emprestou US$ 146 milhões (cerca de R$ 815 milhões) a três empresas ligadas ao seu próprio grupo controlador, o Grupo Vázquez, sem garantias reais. O valor equivalia a 35% do seu patrimônio, quando o teto legal era de 20%.

Nada disso exigia genialidade para escapar da fiscalização, apenas controles inativos. Não faltou informação, faltou a autoridade transformá-la a tempo em decisão.

Dentro do Banco Central, a diretora Carmen Marín e o gerente Fernando Rivarola denunciaram os problemas e deixaram tudo registrado. Rivarola foi transferido.

A reforma como álibi

A formação técnica de Peña não serviu de antídoto contra a captura do Estado pela corrupção. Ao contrário, fez parte da engrenagem. Uma reforma pode parecer impecável no papel e servir para o contrário.

O Partido Colorado administra o Estado paraguaio como seu patrimônio há décadas. Com Alfredo Stroessner, o espólio era a terra. Após a destituição de Fernando Lugo e o início das emissões internacionais de títulos do Tesouro, com Horacio Cartes como presidente da Asociación Nacional Republicana (o Partido Colorado) e Peña na Presidência da República, passou a ser financeiro.

Num país onde o Estado arrecada apenas 11% do que produz, o gasto público é 20% superior às receitas, e 81% desse gasto é destinado a salários, benefícios sociais e serviço da dívida pública, e os grandes fundos públicos são presas de manejos discricionários.

O cartismo - corrente política interna do Partido Colorado liderada pelo empresário e ex-presidente Horacio Cartes, que governou entre 2013 e 2018 - teve dois bancos rivais: o Basa, da própria família Cartes, e o Ueno, ligado a Peña e aos Vázquez. O Ueno recebeu investimentos do Basa e até do novo presidente Alliana.

O novo capital: os dados

O Ueno também exigia escaneamento facial e impressão digital de cerca de seus 3 milhões de usuários. O consentimento era obrigatório, porque sem biometria não havia conta nem cartão. Esse conjunto de dados privados era tratado por todo o grupo empresarial em aliança com empresas israelenses.

O novo presidente do Banco Central, Jorge Schreiner, foi além quando de sua confirmação pelo Senado: disse que o verdadeiro negócio dos donos do Ueno era capturar dados biométricos, não o setor bancário. Se ele tiver razão, esses dados valiam mais que os créditos.

Em 2025, vazaram dados de 200 mil clientes, e a denúncia ao órgão de defesa do consumidor nunca andou. O Paraguai tem lei de proteção de dados, mas as sanções previstas só passarão a valer no fim de 2027. Enquanto isso, a base de dados dos clientes do Ueno fica nas mãos dos interventores do Banco Central.

A economia depois do golpe

Para muitos clientes, a conta do Ueno e seus cash-backs de até 50% era a carteira para os gastos do dia a dia. O fundo de garantia de depósitos, constituído por recursos públicos (majoritariamente das instituições financeiras) cobre até cerca de US$ 34,5 mil (R$ 192,5 mil) por pessoa, o que restituiria o dinheiro de 97% dos correntistas.

Alliana prometeu compensar "plenamente" os afetados. É muito provável que a maior parte do rombo herdado pelas instituições públicas seja pago pelo Tesouro paraguaio, via endividamento e/ou impostos, e pelos contribuintes da previdência.

Em quatro dias, o dólar subiu quase 10% e o risco-país passou de 119 para 138 pontos. Hoje, o dólar já se encontra em valores próximos àqueles imediatamente prévios à crise, e o país segue mantendo seu grau de investimento com confortável nível de reservas internacionais.

Entretanto, uma crise desse tipo tende a afastar os cidadãos da inclusão financeira e empurrá-los de volta para a poupança ou crédito informal. A falta temporária de liquidez atinge severamente o fluxo de caixa de trabalhadores e micro e pequenas empresas, forçando-os a recorrer a dívidas de alto custo que precarizam ainda mais suas economias.

Esta paralisia de recursos pode gerar um efeito de contágio em cadeia sobre toda a economia real, ameaçando inclusive a segurança dos fundos de aposentadoria a longo prazo. Espera-se menos consumo, investimento parado e demissões entre os fornecedores e investidores diretos e indiretos do conglomerado.

Ainda assim, o sistema financeiro paraguaio, no conjunto, segue líquido e resiste. O que se quebrou foi a credibilidade do Banco Central do país, construída depois da crise bancária de 1995. Recuperá-la vai levar anos.

Rumo a 2028

Por que Peña caiu tão rápido? Porque o poder que o sustentava nunca lhe pertenceu. Peña administrava, uma facção governava e Cartes mandava.

O Partido Colorado vive um de seus piores momentos desde 1989. Mas sabe se desfazer de seus líderes para se manter. Trata-se de um mecanismo de "controle de danos": individualiza-se a culpa em uma pessoa, e não o partido como um todo. Entretanto, desta vez isto vai custar mais, porque a crise atinge ampla parcela da população e seus próprios filiados.

Em outubro, durante as eleições municipais, os colorados perderam Assunção, Ciudad del Este e sete cidades do departamento Central, o mais populoso do país. Em uma eleição presidencial de turno único, resta saber se a oposição logrará canalizar essa raiva numa candidatura unificada para 2028.

Miguel Prieto, de 37 anos, ex-prefeito de Ciudad del Este, fundador e líder do centrista Partido Consciência Democrática Nacional, conhecido coloquialmente como Yo Creo (Eu Acredito), é hoje o principal pré-candidato da oposição e busca construir alianças interpartidárias, especialmente com o tradicional Partido Liberal Radical Autêntico, de maior estrutura.

O governo Alliana deveria encomendar uma auditoria independente da quebra do Ueno e publicar os resultados. Deveria restabelecer a lei de conflito de interesses e limitar a concentração de fundos previdenciários. Também deveria proteger os dados biométricos de 3 milhões de pessoas.

O Congresso paraguaio já aprovou Rivarola para a diretoria do Banco Central e Schreiner para presidi-lo, um bom sinal inicial. Difícil será investigar quem hoje sustenta Alliana: são os mesmos que sustentaram Peña.

O desafio do Paraguai hoje reside em transformar a indignação em organização, a organização em capital social e o capital social em capacidade efetiva de transformação institucional.

Gustavo Rojas de Cerqueira César não presta consultoria, trabalha, possui ações ou recebe financiamento de qualquer empresa ou organização que poderia se beneficiar com a publicação deste artigo e não revelou nenhum vínculo relevante além de seu cargo acadêmico.