FOCUS-Mercado vê corte de 1 p.p. da Selic agora e taxa indo a 8% no fim de 2017
Os analistas reduziram novamente a expectativa para a taxa básica de juros ao final deste ano, a 8 por cento, sobre previsão anterior de 8,25 por cento, com apostas de que o Banco Central vai manter o ritmo de corte da Selic neste mês diante do cenário de inflação cada vez mais baixa.
Segundo a pesquisa Focus do BC divulgada nesta segunda-feira, no Top-5 --grupo que mais acerta as previsões-- a expectativa é de que a Selic recue ainda mais e encerre este ano em 7,75 por cento, na mediana das projeções, sobre 8 por cento na leitura anterior. Atualmente, a taxa está em 10,25 por cento.
Diante desse cenário, os economistas consultados pela pesquisa também projetam que o Comitê de Política Monetária (Copom) deve ser mais agressivo na reunião da próxima semana do que se esperava antes e reduzir a Selic em 1 ponto percentual, ante a expectativa de corte 0,75 ponto percentual.
Além disso, os analistas esperam agora mais dois cortes seguidos de 0,50 ponto cada e outro de 0,25 ponto, fechando o ano a 8 por cento.
No cenário de 2018, a projeção do mercado para a Selic permaneceu em 8 por cento. O Top-5 vê os juros em 7,75 por cento no próximo ano, na mediana das projeções, sobre 7,88 por cento na semana anterior.
A redução da expectativa para a taxa básica de juros vem na esteira da fraqueza da inflação. A projeção para de alta do IPCA neste ano passou a 3,29 por cento, ante 3,38 por cento, segundo o Focus. Para o ano que vem, a estimativa é de 4,20 por cento, ante 4,24 por cento.
Em ambos os casos, abaixo do centro da meta, de 4,5 por cento, com margem de 1,5 ponto percentual para mais ou menos.
O Focus mostrou ainda que, ainda pela mediana das expectativas, o mercado passou a projetar deflação de 0,23 por cento neste ano para o IGP-M, contra alta de 0,34 por cento calculada no levantamento anterior. Para 2018, as contas permaneceram em alta de 4,5 por cento.
Para o crescimento econômico, os analistas mantiveram projeção da avanço do Produto Interno Bruto (PIB) de 2017 a 0,34 por cento e de 2 por cento para 2018.
Veja abaixo as principais projeções do mercado para a economia brasileira, de acordo com a pesquisa semanal do Banco Central com cerca de 100 instituições financeiras.
Mediana das expectativas do mercado
2017 2018
Há 1 Hoje Há 1 Hoje
semana semana
IPCA (%) 3,38 3,29 4,24 4,20
IGP-DI (%) -0,36 -0,55 4,50 4,50
IGP-M (%) 0,34 -0,23 4,50 4,50
IPC-Fipe (%) 3,42 3,37 4,50 4,49
Taxa de câmbio - fim
de período (R$) 3,35 3,30 3,45 3,45
Taxa de câmbio -
média (R$) 3,26 3,24 3,40 3,39
Selic - fim de
período (%) 8,25 8,00 8,00 8,00
Selic - média (%) 10,22 10,16 8,17 8,00
Dívida líquida/PIB (%) 51,60 51,70 55,10 55,15
PIB (%) 0,34 0,34 2,00 2,00
Produção industrial (%) 0,84 0,97 2,30 2,30
Conta corrente (US$) -21,65 -21,70 -33,50 -33,80
Balança comercial (US$) 59,50 60,00 46,50 47,78
IDP (US$) 75,00 75,00 75,00 75,00
Preços administrados (%) 5,08 5,00 4,70 4,70
Mediana - Top 5
2017 2018
Há 1 Hoje Há 1 Hoje
semana semana
Curto prazo
IPCA (%) 3,03 3,07 4,49 4,49
IGP-DI (%) -0,61 -0,82 4,50 4,50
IGP-M (%) 0,08 -1,00 4,50 4,18
Taxa de câmbio - fim
de período (R$) 3,45 3,45 3,58 3,55
Selic - fim de
período (%) 8,00 8,00 8,00 8,00
-- -- -- -- --
Médio prazo
IPCA (%) 3,26 3,08 4,31 4,19
IGP-DI (%) -0,50 -0,91 4,68 4,93
IGP-M (%) 0,83 0,02 4,44 4,44
Taxa de câmbio - fim
de período (R$) 3,40 3,40 3,55 3,53
Selic - fim de
período (%) 8,00 7,75 7,88 7,75
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