Bom para você, ruim para a TAM

A Agência Nacional de Aviação Civil (Anac) liberou o preço mínimo das tarifas aéreas internacionais no Brasil. Estima-se que a redução de preços das passagens será de 25%. “As companhias brasileiras vendem passagens baratas para estrangeiros, mas não vendem para o povo brasileiro, que acaba financiando o preço baixo da passagem paga pelo estrangeiro”, argumentou Solange Vieira, presidente da Anac. Os preços para a América Latina, operados por Gol e Tam, já estavam liberados desde o ano passado. Agora, a Tam, única com voos para o Hemisfério Norte, poderá ter seus resultados operacionais prejudicados. E o mercado já sentiu isso. Na quinta-feira 23, o papel TAMM 4 teve queda de 3% e puxou também a Gol para baixo (- 1%). “A liberação impõe às empresas brasileiras concorrência em condições desfavoráveis perante as congêneres estrangeiras”, afirmou a Tam, em nota oficial. As aéreas internacionais, em tese, têm menor custo operacional. “São empresas muito maiores e mais eficientes. É difícil para a Tam competir com elas em preço e ainda manter uma boa margem”, afirma a equipe de análise da Bradesco Corretora. Uma saída para a Tam seria brigar por subsídio do governo. “Ela pode barganhar algum tipo de redução de impostos”, diz Victor Mizusaki, analista da Itaú Corretora. A certeza dos efeitos negativos sobre a ação da TAM já fez Mizusaki rever o preço-alvo do papel para baixo, de R$ 28,50 para R$ 20,70.

Herança maldita Uma liminar concedida pela 16ª Vara Federal do Rio de Janeiro suspendeu o pagamento dos dividendos que a Petrobras distribuiria para a sua base de acionistas a partir da sextafeira 24. O bloqueio de um total de R$ 3,33 bilhões foi um susto para quem vive de dividendos. Mas não foi o primeiro do ano. No final de março, a CSN teve parte do pagamento de dividendos suspenso também por uma ação judicial movida no Rio de Janeiro. Na ocasião, foram bloqueados R$ 799 milhões do R$ 1,5 bilhão que caberia aos acionistas. Esse processo contra a Petrobras é dos anos 1980 e busca reaver as perdas do governo do Estado de São Paulo com a Paulipetro, a empresa criada para explorar o óleo negro na bacia do rio Paraná. O ex-governador Paulo Maluf, a Cesp e o IPT também são réus no processo.

PALAVRA DE ANALISTA

O bloqueio dos dividendos foi surpreendente para Peter Ho, analista da Planner Corretora. Segundo ele, o pedido de indenização deveria recair na conta de provisões da Petrobras e não no pagamento da parte do lucro que cabe aos minoritários. “Os atuais investidores não podem ser penalizados pelo que aconteceu no passado”, diz ele. O preço das ações da companhia brasileira mais negociada em bolsa permanecerá sem alteração, sem levar nenhuma trombada da base de acionistas. Para Ho, a imagem da Petrobras não será arranhada e a companhia vai em busca da jurisprudência para desbloquear o montante.

American Bank Note
Adeus, carteira

A Casa da Moeda comemora dois sucessos sobre a concorrente American Banknote. Venceu a licitação do Ministério do Trabalho para a impressão das carteiras de trabalho, que teve oferta de R$ 4,95 milhões, e conquistou os cartões telefônicos da Oi, cuja demanda é de 160 milhões de plásticos. Os movimentos não mexeram com o papel da Abnote, que está em alta de 5,9% no mês, até a quinta-feira 23. Mas esse avanço da Casa da Moeda pode preocupar. Afinal, a estatal realiza os mesmos trabalhos de impressão de segurança que a companhia dirigida por Sidney Levy. “O segmento de cartões bancários deve ser o mais atingido pela crise, mas a empresa vai compensar com a produção de cartões com chip, que têm preço mais elevado”, diz Beatriz Batelli, analista da Brascan Corretora..