O analista José Cataldo, da Sudameris Corretora, acredita que o Santander fechará o capital do Banespa "não no curto prazo, mas com o passar do tempo". A possibilidade está prevista no edital de privatização do banco paulista. Ele tem recomendação de "compra-risco" para as ações da instituição financeira, com preço-alvo de R$ 92,70, um potencial de alta de 54,24% em relação ao fechamento da última sexta-feira. Ele lembrou que a análise foi feita antes da privatização, e levava em conta três principais fatores de risco. O primeiro dizia respeito às questões judiciais envolvendo o leilão, e que poderiam barrá-lo. O segundo ponto trata da possibilidade de recompra das ações pelo comprador.
"Para o mercado, não é ruim a compra pelo Santander. A situação dos acionistas vai depender do parâmetro a ser utilizado na oferta de compra dos papéis." A terceira questão levantada diz respeito às provisões adicionais que terão de ser feitas após a compra.
Ágio - Cataldo se disse surpreso com o ágio pago pelo Santander na compra do Banespa, de 281%. "Fiquei surpreso por causa dos ajustes que terão de ser feitos após a compra." Ele citou, por exemplo, as provisões a serem realizadas em uma possível substituição de salários, já que os do Banespa valem, em média, entre 20% e 30% acima do mercado.
A expectativa dele era de um ágio em torno de 50% e 70%. Para Cataldo, o sistema financeiro brasileiro como um todo deve se beneficiar da compra pelo Santander, apresentando maior equilíbrio. "Agora o Brasil terá quatro instituições financeiras privadas fortes, o que tende a acirrar a competição."
Na avaliação dele, é difícil prever quantos funcionários do Banespa serão demitidos. "Deve-se considerar questões delicadas, como o sindicato da categoria, a eventual substituição de funcionários e a sobreposição de agências."
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