ATENÇÃO REDOBRADA: Apesar da euforia, nem tudo que parece Internet é

Fabiana Godoy

A revolução que a Internet provocou na economia mundial causou efeitos até no mercado brasileiro de fundos de investimentos. De janeiro para cá estão pipocando novos produtos voltados para o setor de tecnologia e para empresas da Web. Já existem quatro feitos especificamente para o investidor pessoa física e cerca de 30 lançados como private equities – fundos para captação de centenas de milhões de reais que serão investidos em empresas do setor. “Temos ainda muito do que nos beneficiar do fenômeno Internet”, avalia Eduardo Novo, diretor-superintendente do Santos Asset Management, que administra o Santos e-fund. Apesar da euforia, quem quiser investir dinheiro num fundo de tecnologia vai precisar de atenção redobrada. Por aqui, nem tudo o que parece ligado à Internet é.

Na prática, como não há empresas brasileiras da Web com capital aberto em bolsas de valores, as companhias de administração de recursos encontraram uma saída alternativa para compor seus produtos de tecnologia. Elas estão montando fundos de ações com papéis de empresas que atuam direta ou indiretamente em Internet. “Tentamos pegar movimentos de altas relacionados a notícias sobre o braço de Internet dessas empresas”, explica Gabriel Jafet, diretor da Click Invest, responsável pelo Oryx Internet FIF. O fundo tem ativos de R$ 2,4 milhões e já investiu em papéis da Globocabo, Lojas Americanas e Pão de Acúcar. Outro exemplo é o Santos e-fund, com carteira de R$ 11 milhões. Seguindo essa linha, também é possível que seu fundo de Internet invista parte da carteira fora da área de tecnologia. É o caso do Liberal Valor, que tem no mínimo 70% do seu capital em empresas da nova economia e o resto em ações de outros setores com boas perspectivas de valorização.

Portanto, a principal dica é, antes de investir, avaliar em detalhe a composição do fundo escolhido. Muitas vezes, o que parece ser um fundo de ações é, na verdade, uma incubadora. Um exemplo disso é o IP.Com, da Investidor Profissional, do Rio de Janeiro. É um fundo fechado (só é possível entrar nele quando são lançadas cotas novas ou no mercado secundário e há um prazo fixo para resgate) que investe diretamente em empresas emergentes de Internet. Nesse caso esteja ciente do alto risco de investir numa cesta de novas empresas que podem ou não dar certo. Na mesma modalidade serão lançados um fundo da InternetCo Investments e outro do Liberal, este em parceria com a Cadepar, dos ex-donos do site de buscas Cadê.

Mesmo ignorando a modalidade do fundo, só entre se você tiver paciência para o longo prazo e sangue frio. “Por ser um setor dinâmico, as chances de retorno são grandes, mas a volatilidade também tende a ser maior”, diz Novo, do Santos. Os vendavais recentes em Nasdaq e na Bovespa surtiram efeito no mercado (confira tabela). “A Internet no Brasil não é nem um setor emergente, é nascente”, diz Maurício Gentil, do Opportunity Asset Management, que possui um fundo private equity.

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